3万亿解禁潮惊涛拍年线 银行股成重灾区

　　本报记者　刘诗颖　王芳艳　蒋云翔　2008-2-23 0：14：00　

　　2月22日，银行股板块又经历了新一轮的恐慌性杀跌，当日该版块跌幅达到4.61%。

　　导致当日银行板块暴跌的是招商银行(600036，SH)的一则公告。公告称，公司有限售条件的2532396325股流通股将于2008年2月27日起上市流通。

　　此前，银行板块已经经历了浦发银行(600000，SH)两天跌去16%市值的噩梦。

　　不只是银行板块。根据中金公司的统计，在2008年，出现限售股权出售的公司多达1200家以上，各种限售股份所需资金总量超过3万亿元。这个数字，超过了当前流通股市值的1／3。

　　大小非解禁的洪水猛兽之前，谁在猖狂出逃？谁在相机而动？

　　根据本报记者多方调查，到目前为止，面临解禁的多数企业并未出现抛售狂潮。但相比2007年，减持的数量已开始大幅度增加，随时可能套现的阴影极有可能造成股价滞涨。

　　惜售银行股

　　银行股是解禁潮中的重灾区。2月，银行限售股解禁迎来2008年第一波高潮：兴业银行(601166。SH)33亿股、招行23.6亿股，解禁市值约2200亿元。5月，浦发银行3.17亿股和交通银行(601328.SH)132.43亿股解禁，二者市值约1800亿元(按1月底股价)。

　　以兴业银行为例。兴业银行解禁的限售股包括首发原股东限售股份和首发战略配售股份，合计高达32.79亿股，是其现有流通股数量的4倍有余。

　　“我们还没有卖掉一股兴业银行的股票。”一家投资公司负责人说。该公司在2006年年底以大约10元价格收购了2000万股兴业银行法人股。

　　兴业银行将于3月20日公布年报，到时可能要公布分红方案。他预计极有可能是十送十。而且，自1月中旬以来兴业银行股价大跌，他希望等到市场转好再卖。

　　很多投资者都在等待更好的收获季节。早在2007年10月，民生银行(600016。SH)就有限售股解禁，民生的北京一股东拒绝抛售，理由是资金压力不是很大并且难以找到更好的投资项目。

　　但他并不坚定，也是一个随时要走的“套现者”。他说，“如果明年股市就跌到2000点，我们肯定跑了。对于2008年不能有太高的预期，但对于熊市是否来了还不好说。”

　　更多按兵不动的大股东则由其公司性质和战略决定。一位国有资产管理公司人士认为，一些国资公司需要在某些产业领域进行股权控制，政策上和战略上都不允许抛售。

　　记者采访的多位市场人士均认为，一旦因为限售股减持而造成了市场的大幅波动，中国证监会将联合国资委及其他管理部门共商对策，国有股减持绝不像想象的这么容易。

　　“至少在2月5日当天，前十大股东中没有一家抛售。”兴业银行董事会办公室有关人士说。

　　根据TOPVIEW数据显示，兴业银行2月5日法人持仓占比为82.1%，到2月19日降到81.5%，按照兴业银行流通盘约40亿股计算，这段时间法人股仓位仅减少了约2400万股，市值约10亿元。

　　华夏银行(600015。SH)同样面临解禁，其第一大股东首钢公司有关人士说，自1992年华夏银行成立至今首钢一直都是第一大股东，现在首钢也不会因为看重短期利益而抛售华夏。在首钢的产业规划中，产业资本的发展水平、速度要有金融资本作为支撑，首钢计划以华夏银行为平台，将产业资本与金融资本结合运作。

　　红塔集团更表示，对所持有的金融股权并无套现计划，甚至希望增持华夏银行。红塔是华夏银行和交行股东。

　　红塔集团现在现金存款就有100多亿，并无套现冲动。相反，如果套现寻求其他投资，则需要重新审批，尽管国家烟草总局此前希望该集团集中精力做主业，但最近已有所放松。

　　不过，业内对银行前景的看法也产生了分歧。

　　有人认为银行股东数量较多，股权数额巨大，如今前景难料。光大证券资产管理部某人士认为，银行业将成为股权抛售的主要行业。

　　他提醒记者注意一个现象，就是泛海集团大笔抛售民生银行的股权。“泛海集团的主营是房地产，过去十年间，不少民营房地产公司的大股东出于战略考虑，都投资了商业银行。现在房地产遭遇宏观调控，主业资金紧张，这个时候出售银行股权就成了缓解资金压力的一个好办法。他认为，如泛海集团，因主业资金吃紧而出售商业银行股权的现象将频频出现。

　　此外，他认为商业银行在2008年将经历盈利的顶点。到2009年景气周期将过去，商业银行也将面临坏账上升，盈利迟缓的局面。”2008年上半年，是处置手上银行股权的好时机。“

　　持有兴业银行4000万股、招商银行5216.4422万股和交通银行1.5亿股的东电B(900949。SH)近日公告称，公司董事会同意授权经营层在上述股份结束限售期后，适时进行减持。