亚盛集团 资金链断裂？

　　本刊特约作者 贺宛男/文

　　贷款未到期就被要求提前归还，甚至冻结抵押物、上诉到法院，这种情况十有八九是资金链行将断裂的预兆。看来亚盛集团近期遇到了大麻烦。

　　银行诉讼山雨欲来

　　去年12月24日、28日两天，亚盛集团(600108)接连发布“股东股权冻结及相关诉讼事项公告”，表明银行正在为保证自身的贷款安全性采取行动，冻结亚盛集团的股权。

　　其中24日的公告称，亚盛集团于2001年12月与中国银行甘肃省分行签订1.38亿元的贷款合同，贷款期限5年，为此，公司第一大股东亚盛盐化工业集团公司(下称“盐化集团”)将其持有的7000万股国有法人股质押给银行，质押期自2001年12月19日至2006年12月19日。截止到11月因未按时支付170万元利息，银行单方面提前采取措施，在贷款尚未到期前(2006年12月23日到期)向法院起诉，并冻结了盐化集团持有的公司国有法人股10500万股(其中7000万股已质押)，冻结期限从2005年12月2日至2006年12月1日止。此外，亚盛集团还因为一笔信用证业务，使银行为公司垫付资金2500万元，为此冻结盐化集团持有的1500万股。以上两项合计已冻结1.2亿股国有法人股(盐化集团共持有亚盛2.11亿股)。

　　28日亚盛集团又公告称，公司于2004年5月与中国工商银行甘肃省分行签订6000万元的贷款合同，贷款期限1年，为此，公司第四大股东甘肃金盛实业公司(下称“金盛实业”)，第六大股东甘肃国营生地湾双丰

化工厂(下称“双丰化工”)，分别将其持有的本公司4024.5万股和1524万股法人股质押给银行，质押期自2004年5月26日至2005年5月26日。因未按期支付本息5900万元，银行向法院起诉本公司，并将上述股份予以冻结、拍卖。

　　按说亚盛集团资金尚算宽余。截止到2005年6月底，公司账面上还有货币资金24787万元，到9月底也有23549万元，何以在5月份未能按期支付本息5900万元，到了11月份更是连区区170万元的银行利息都付不出了呢？对此，我们不能不怀疑，亚盛集团账面上的两亿多现金，很可能是施了个障眼法。就拿被大股东掏空6亿多的金花股份(600080)来说，账面上不是一直保持着3亿多现金吗？

　　而且，亚盛集团发布的两个公告最后都还附上一句话：“本公司正在清查公司及控股子公司其他应披露而未披露的诉讼、仲裁事项，一经发现，本公司将及时履行信息披露义务。”看来亚盛集团的麻烦并未到此为止，弄得不好，一系列未披露的诉讼事项还将接踵而来。

　　投资活动暗流涌动？

　　从现金流数据分析，亚盛集团的状况并不乐观。2004年及2005年前三季，亚盛集团投资活动的现金净流入均为负数：2004年投资活动现金净流入为-27128万元，2005年前三季为-5631万元，近两年投资流出现金合计32759万元。经过查询亚盛集团的财务报表发现，投资活动现金流出的主要项目是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。这种情况也让人担心，之前就有一家著名财务造假的农业上市公司存在大量难以统计的固定资产投资的情况。

　　接着分析亚盛集团的投资状况可发现，这两年亚盛集团的定期报告均称：报告期内公司既无募股资金投资项目，也无非募股资金投资项目；2004年报只提到出资6962万元，向亚盛

房地产经纪公司收购办公楼一栋，就算扣除这栋大楼，另有2.5亿多资金又投向何处了呢？

　　可是，亚盛集团多次临时公告却显示，这一段时间正是亚盛集团大肆对外扩张的时期。2004年5月19日，董事会会议拟与美国某企业合资成立投资额为1200万美元的海水养殖公司，公司出资660万美元、占55%；5月28日决定与另一美国企业成立投资额为2600万美元的通用飞机公司，公司出资1485.64万美元、占57.14%，并称飞机公司建成后将成为中国西部地区惟一合资整机生产的企业(2000多万美元竟能生产飞机整机，或许只是轻型飞机而已)；6月7日又决定出资25306万元，向第五大股东宏泰农业科技公司(下称“宏泰农业”)收购29400亩国有土地使用权及地上附着物；同日还决定出资10224.57万元，向亚盛房地产经纪公司收购一处办公楼。这一切如果全部付诸实施，当年需支出资金5亿多元；可实际上年报中称仅收购办公楼一项实施了，而且不知什么时候收购价由1亿多减至6962万元，定价竟如此随意！

　　这一切使人不得不怀疑，亚盛集团的投资事项并未实施，资金却早早地付出去了。因为截止到2005年9月底，亚盛集团的其他应收款加上预付账款合计达4.58亿元，可公司并未注明欠款大户姓甚名谁。

　　贷款和关联占款有猫腻？

　　在资金频频外流的同时，亚盛集团的贷款也不断增加。2005年三季末，亚盛集团的银行贷款共6.8亿多元，其中短期贷款就达3.6亿元，而前三季其主营收入也不过3.63亿元，显然贷款规模与营业收入很不匹配。这也是让投资者担心的地方。

　　而且，亚盛集团业务所及仅甘肃、山东两地，2004年7月却向浦发银行广州分行某支行贷款3500万元，以第三大股东甘肃金塔恒盛农业发展公司(下称“恒盛农业”)持有的3600万股法人股作为质押。亚盛集团在广州没有任何业务，为什么要向广州银行贷款？目前，亚盛集团前六大法人股东(均系甘肃农垦系统)，除了第一和第五大股东尚有少部分股权未质押外，其他股权已全部用于替公司贷款作为质押。亚盛集团这么多贷款到底做什么用？

　　亚盛集团历次定期报告显示，大股东及关联企业均很“清白”：如2004年年报关联方占款仅3900多万元，2005年半年报更已降为零。可是，笔者在2004年年报中发现，该年度收到“其他与经营活动有关的资金”32314万元，其中收到关联方占款31382万元；另外，支付“其他与经营活动有关的资金”14697万元，主要是支付关联方往来款14212万元。与关联方往来如此频繁，这中间有没有什么猫腻？

　　近两年来，亚盛集团业绩急剧下降，2004年净利润下降47%，2005年前三季再降84%，每股收益仅0.017元，公司已发布全年业绩将下降50%以上的预警公告，并一再强调主要原因是，上半年遭受了今春最大的沙尘暴袭击，导致农作物大幅减产。可事实是，第三季度并未遭沙尘暴袭击，可净利降幅却高达93%。如今，天灾再加人祸(银行逼债)，这日子就越发难过了。