方向光电重组波折

　　作者:本刊记者 谢 姝/文

　　如果没有2001年沈阳北泰方向集团进入内江峨柴(000757，现名“方向光电(资讯 行情 论坛)”)那场收购，这个国营老厂千余职工的日子也许不会这么难熬。如今一到领薪日，工会就特别紧张，因为他们担心工人不足千元的月薪都不能按时发放。如果五粮液集团能够进入，可能会让一批职工“买断”后下岗，但这个新东家目前还在犹豫要不要接手这个烫山 芋。

　　“这个事情现在已经停滞了。”五粮液(000858)董秘彭智辅对《证券市场周刊》说。

　　重组可能？

　　方向光电下面主要有三块产业 ——方向光电股份公司，一个在国内见不到销量的液晶显示器生产企业；内江峨柴，一个已经式微的柴油机厂；内江峨柴鸿翔机械厂，一个为长安汽车配套生产齿轮的数百人小厂。这三块产业与酒业毫不搭界，为何引起五粮液这样的“大块头”的兴趣？

　　记者从方向光电和内江市国资局有关人士处了解到，五粮液对方向光电的收购意向是四川省国资委牵线搭桥的。五粮液一直有进军汽车产业的打算，内江峨柴的柴油机和峨柴鸿翔的齿轮都是在国内有固定市场份额的产品。四川省政府也希望五粮液将投资留在省内，拉动地方经济增长。

　　2005年11月，四川省国资委亦召开股改动员会，五粮液接盘方向光电的事几成定局：方案也报上去了，是承债式收购，股改和重组一起完成。但是，到了12月14日，毗邻内江的绵阳市政府突然宣布，沈阳华晨金杯汽车在绵阳的分公司——绵阳华瑞汽车有限公司，将由五粮液投资发动机生产，投资额达到100亿元。后续可能还要签署整车生产的协议。

　　为什么突然悔棋？个中原委，五粮液方面不愿细说，只表示了对方向光电资产状况的担忧。毕竟，12亿元不良资产、累计对外担保总额超过2004 年度经审计净资产的50%，这个“成绩”足以令任何收购方三思而行。

　　造假可能？

　　寒冬的内江，入夜后人迹稀少，沱江上飘来的水气在街面上凝成浓雾。方向光电的厂房就在沿江不远的工业开发区里静静地趴着。它其实已经安静了将近一年。据方向光电高层证实，自2005年年初以来就停产了。

　　“以前还见着厂车(大巴)开进开出，现在听说连厂车都卖了。”“光电园”公车站牌旁一户居民说。

　　谁能想到，这个寂寞的“方向光电科技园”4年前曾在四川省轰动一时，被省里市里官员引为政绩：从奠基到产品下线仅仅120天，号称“内江速度”；2001年3月开工，同年7月2日投产，一期工程总投资约2亿元，占地面积217亩。

　　北泰集团入主内江峨柴的速度更快。2001年,内江市政府正处在招商引资的饥渴阶段，内江地处川中丘陵，缺乏资源型企业，除了内江峨柴几乎没有什么支柱型工业企业。内江在四川省的经济总量排名从仅次于成都、重庆的“内老三”跌至人均市级可用财力在全省排名倒数第一。方向光电是内江招商引资第一例,高科技概念加北泰承诺筹建科技园区的诱惑，使得内江市对于这次招商引资极为重视。

　　2001年5月，内江峨柴公告称，公司第一大股东内江市国有资产管理局经有关方面批准，拟将所持有的国家股进行转让，其中4500万股(占总股本的29.524%)转让给沈阳北泰集团有限公司。北泰集团将因此控股内江峨柴。这次股权转让须待财政部批复。

　　买卖双方显然等不及财政部发文，科技园区3月即开工建设，到7月就要建好，背后是四川省政府和内江市政府的主导，他们对这桩交易志在必得。

　　2002年1月，内江峨柴更名为方向光电。但直至2002年8月，财政部的批文才发下来。在当年国有股向非国有股协议转让政策收紧的情况下，方向光电“国转非”顺利过关，引来市场一片诧异之声。

　　内江峨柴由北泰集团控股后，即发生了一系列重组，由单一生产柴油机的企业组织结构，转变为对9个子公司控股并实现多种经营的企业组织结构。等到北泰退出,五粮液进来考察时，方向光电里值钱的产业只剩下两个:内江峨柴和峨柴鸿翔。

　　内江峨柴在1997年6月上市前名为“四川柴油机厂”，当时是与潍柴、上柴、玉柴齐名的国内柴油机行业领先企业。工厂鼎盛时期人数超过3000，工人回忆，2000年的时候工人连工资带奖金有超过2000元的，在内江市已属绝对高薪，而今他们却只能拿着不足千元的工资甚至于一二百元的补贴度日。

　　几年过去，潍柴动力(2338，HK)、上柴股份(600841)如今已是国际基金追捧的热股，玉柴股份一直在车用柴油发动机上占据行业销量翘楚。而内江峨柴在退市后沦为方向光电的“提款机”，逐年萎缩。据估算，内江峨柴4年来被方向光电连占用资金、公司借款、担保在内掏走不低于10亿元资金。大股东北泰集团所持方向光电全部法人股(7200万股，占总股本29.52%)已被司法冻结，冻结期至2006年2月25日。

　　内江峨柴生产的峨眉牌柴油机以供应农用机为主，这与五粮液的“汽车梦”还不太搭界，也是重组计划可能功亏一篑的原因之一。

　　峨柴鸿翔是迄今方向光电最优质的一块资产。该厂位于内江市内，虽然只有两三个车间，但其产品不可小觑，长安羚羊汽车曲轴所用齿轮，有一半以上是这里出去的。工厂在周六日依然是三班倒，开足了产能。记者在峨柴鸿翔厂长室看到的一张用电表显示，实际用电额度基本月月超出预算。

　　在外界看来，方向光电主营产业疑云密布。据《证券市场周刊 》调查，国内没有哪个品牌的电脑配套用“方向牌”液晶显示器。方向光电方面表示，“方向牌”液晶显示器是贴牌生产，销往国外，但他们不愿意提供相应的海关记录和客户信息。至于能跟显示器沾上边的方向光电国内客户重庆润海电子有限公司，记者通过互联网查不到任何信息，重庆114查号台中亦无登记。方向光电也提供不出关于重庆润海电子有限公司的办公地址、电话、经营规模等相关信息。