文国庆：认清市场主流 从容应对

　　周三，A股市场总体呈现窄幅震荡态势，市场热点仍然凌乱，除金融类品种外，其它品种操作上的持续性都不明显。以"国内最好的商业银行"为冠，G招行(资讯 行情 论坛)(600036)正在展开H股招股程序，这对其A股股价形成了一定支持；但我们注意到，今天香港H股市场中的国企银行股普遍回落，这对招行H股的最终定价很可能构成压力。G招行及A股市场中银行股板块的今天尾盘出现冲高回落走势，大致也反映出这种担心。

　　除前述的银行股板块外，金融类品种中的

证券公司股今天表现更为突出。由于没有来自国际股市的估值牵制，我们认为这个板块的整体走势很可能较银行股板块更为强劲，股价弹性也更为明显。在前两周配置了此类品种的投资者，目前可以享受一点上涨的快乐了。

　　今天是宝钢权证(资讯 行情 论坛)(580000)的最后一个交易日，并向投资者展示了"末日轮"大幅下跌的惨烈，高达1175%的换手率不但创下国内权证市场的新记录，也反映出权证市场的巨大投机性。万科(资讯 行情 论坛)权证(038002)尾盘虽被大幅拉升，但我们判断其中的对敲成份很大，是深陷其中的资金的挣扎罢了。由于T+0的交易机制，权证市场的投机性被充分挖掘，但在临近权证到期的微妙时刻，我们还是要不厌其烦地提朋友们不要去追逐这看似诱人的20%涨幅。

　　我们在昨天的分析中已经明确指出，A股市场目前正处于两类相关主体互送秋波的特殊时期--大盘看强不涨，看弱不跌，热点零星闪现，大盘震荡上行。在这个看似凌乱的市场中，金融类的

股票起到了主导作用，从对于指数的影响和成交量的分布，都可以找到证据。对于这种格局的背后隐情，大家心照不宣，机灵一点的炒手，开始了积极的生产自救；比较迟钝的人，还在成天讨论加息对市场的影响有多大。正是由于这个缘故，金融类股票的表现持续性比较强，先是招行的带头上涨，招行走软之后，券商类股票接替领涨，而有色和重组类的股票，则比较杂乱。

　　作为普通的投资者，清楚了行情的脉路，也就知道如何应对了。

　　 (和讯 文国庆)

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