电子元件：大幅下跌带来个股的投资机会(5)

　　长电科技(600584)：公司目前分立器件和集成电路封装并举，其业绩表现将比单纯封测公司更为稳健。公司自主研发的新型FBP封装推广情况良好。目前公司FBP产品的月出货量超过40KK。正在同多家知名公司接触认证FBP，随着推广的深入，未来公司出货量有望大幅增长。

　　预计明年公司将视推广情况扩产到100KK或200KK。此外，公司是少数掌握WL-CSP封装的厂商之一，随着国内高端封装需求的增长，将会逐步扩大产能和销售，成为公司未来的第二增长动力。我们维持公司“买入”的投资评级。

　　＊ST东方A(000725)：3月份公司主要产品17英寸面板的价格为120美元/片，大大高于全年同期的价格，这一价格将保证公司一季度盈利。

　　我们认为08年面板的供应依然偏紧，二季度以后面板价格将走高，公司08年盈利将继续增长。公司计划08年将产能提升至100k/月。本地化配套方面，康宁在北京的玻璃基板线已经顺利投产，将为公司降低成本做出贡献。我们维持“推荐”的投资评级，但同时建议投资者密切关注行业09年的景气度变化。

　　超声电子(000823)：公司是目前国内少数可以批量生产二阶HDI板厂商，并已经掌握三阶板的技术。08年以后随着3G在中国的全面推广，通讯基站设备、高端手机将不断提高对高端PCB板的需求特别是HDI板的需求。公司目前正在通过设备的填平补齐提高HDI板的产能，08年HDI板的产量将会显著提高。公司自己拥有CCL生产能力，能在一定程度上对冲CCL上涨带来的影响。给予公司“推荐”的投资评级。

　　控股股东所持1940万股限售股份3月20日上市流通，大股东可能坚持，投资者应当注意减持对股价可能的冲击。

　　中环股份(002129)：公司是全球最大的高压硅堆生产厂商和国内最大的区熔单晶硅厂商。2006年，环欧的区熔单晶硅产销规模紧随日本信越和德国瓦克公司之后，名列世界第三位，占世界市场的8%，国内市场的65%。公司的客户包括了国内主要的半导体厂商和相当多的国外知名厂商。多晶硅原料方面由于公司从05年开始增加多晶硅储备，同时由于公司在区熔半导体技术上处于先进的地位，多晶硅厂商对公司的合同价有相当的优惠。因此，公司多晶硅的原料成本上具有一定的优势，保障了公司的盈利能力。全资子公司环欧直拉单晶和区熔单晶硅产能扩长有望达到20%和36%。同时公司还在发展自己的抛光片和外延片产品。公司已经着手建立一条区熔单晶硅抛光线，有望在2009年投产。此外，公司正在建设6英寸MOSFET功率器件生产线，有望填补国内空白。环欧的太阳能硅片也会为公司增加盈利。我们给予公司“推荐”的投资评级。

　　顺络电子(002138)：公司主要从事片式电感器和片式压敏电阻器、NTC热敏电阻器和共模轭流器等新型电子元器件产品的研发、生产及销售，拥有多项具有自主知识产权的核心技术，产品主要应用于通信、计算机及消费类电子产品等领域。2006年公司片式电感器产量约占国内总量的30%，居全国第一。公司二月份收购了南玻电子100%的股权，收购南玻电子将使公司提前达到量产100亿只片式电感的生产能力，此外南玻电子是国内少数拥有LTCC(低温共烧陶瓷)器件生产能力的公司。

　　收购将加快公司进入该领域内，加快客户认证，有效拓展市场。08年公司产销量和利润有望大幅增长。我们给予“推荐”的投资评级。