钢铁行业：关注直接和间接铁矿石资源股(2)

　　2)宝钢股份对4、5月份钢材远期价格大幅提升，武钢、鞍钢等纷纷跟风提价2月25日宝钢股份公布2008年第2季度宝钢股份碳钢产品国内期货销售价格调整政策，初轧方坯、圆坯基价上调600元/吨，初轧板坯上调700元/吨；热轧SPHC价格上调800元/吨；普冷SPCC价格上调800元/吨；热镀锌上调1000元/吨；宽厚板普遍上调800元/吨。宝钢股份公布的钢材提价幅度足以转嫁铁矿石、煤炭、运输价格上涨带来的成本上升。

　　武钢、鞍钢等钢厂钢材纷纷跟风提价。武钢还对取向硅钢上调1500-1700元/ 吨；鞍钢对厚度≥41mm的船板上调1000元/吨，大型线产品基价上调1500元/吨。

　　3月19日宝钢股份再次上调5月份钢材远期价格，热轧、普冷、热轧酸洗等板材产品均上调300元/吨。宝钢股份这次上调钢材价格，不仅与节节攀升的国际市场价格接轨，而且显示了国内下游行业旺盛的客户需求。因此，可以在短中期内，看好中国钢铁行业景气程度。

　　3)防城、湛江钢铁基地获批开工，反映了未来几年中国钢材不会出现明显的过剩、相反有可能出现短缺

　　2007年中国生产钢材56460万吨，进口1687万吨，出口6265万吨，表观消费量51882万吨。2008年1-2月国内生产钢材8904万吨，进口267万吨，出口725万吨，1-2月表观消费量8446万吨，相当于2007年的16.28%，折算成全年50676万吨。因此，考虑到2008年第2-3季度钢材下游行业消费旺季的到来、以及进口铁矿石价格大涨推动钢材价格上涨，我们预测2008年国内钢材需求将呈现低速增长，需求总量在55000万吨左右。

　　济南钢铁2007年报中预计，钢材实际需求总量将在2012年突破6亿吨，到2015年可能达到6亿5千万吨左右。

　　国家发改委3月17日正式同意广西与武钢、广东与宝钢分别开展广西防城港钢铁基地、广东湛江钢铁基地项目的前期工作。

　　广西防城港钢铁基地项目，首期建设年产钢材一千万吨，预留发展空间三千万吨。首期工程总投资625亿元人民币。按照“三年出产品、三年见效益”的建设目标，2008-2010年三年内，防城港钢铁基地项目将投入资金六百余亿元人民币，2010年正式建成投产。

　　广西防城港钢铁基地、广东湛江钢铁基地项目获批，从侧面反映了领导层对未来几年中国钢材不会出现明显的过剩、相反有可能出现短缺的判断。

　　2、预期将发生的重大事件

　　1)2008年国际铁矿石海运费补贴仍在艰苦谈判中，对第三季度国内外钢材价格影响较大

　　澳大利亚认为若考虑巴西至中国与澳大利亚至中国的46.92美元/吨运费差异，则可能相当于2008年合约价格涨幅154%。澳大利亚公司将继续与亚洲及大型客户磋商，以获得运费溢价，国际钢厂与它们的谈判仍在进行中。目前还无法预测能否在4月1日(2008年铁矿石合同新财年的开始)前结束。值得注意的是，两年前铁矿石长期合同价格协议直到6月份才达成。