建行中行披露2006年中期报告 利润增长路径各异

　　本报记者 李利明/文

　　8月24、29日，建行和中行先后公布了2006年中期报告。这是两家香港上市的国有控股银行第一次按照国际会计准则披露中报。

　　两家银行的利润增长路径正在发生变化：建行的盈利增长主要来源于贷款猛增所带来的利息收入的大幅增加；而中行却更多地依赖于非利息收入的增加来实现利润上涨。其间反映出，两家银行不同的经营思路及差异化的发展轨迹。

　　各有所长

　　由于中行和建行同时接受225亿美元的注资，总资产规模又大体相当，一直以来，它们的经营状况高下如何一直备受关注。从中行和建行继续保持了启动股改几年来的持续增长势头，具体经营指标则各有所长。

　　用中行行长李礼辉的话讲，“我们取得了优异的财务业绩”。

　　中行的主要考核指标都得到明显改善。其中，总资产、股东权益和资本充足率的增长与上市有关：中行相继在今年6月1日和7月5日分别在香港和内地上市，共筹集了235亿美元的资本金，从而使得这三项指标大大改善。

　　在净利润增加的同时，中行的不良贷款也出现双降，不良贷款余额从2005年末的1032.26亿元下降到1007.88亿元，下降了24.38亿元；不良贷款比率从2005年末的4.62%下降到4.19%，下降了0.43个百分点。值得注意的是，今年上半年，四大银行中只有中行实现了不良贷款的双降。

　　中行的不良贷款拨备覆盖率也在增加，从2005年末的80.6%增加到87.4%，并且还没有包括中行在缴纳所得税后提取的一般

　　建行董事长郭树清同样对建行的业绩表示肯定：“2006年上半年，本行获得了良好发展。”

　　由于过去两年建行享受了股改的免税因素，而今年则不再享受这一优惠，因此建行去年的有些经营指标要比今年上半年的更好，但是在充分考虑减税因素之后，除了资本回报率和资本充足率两项指标有所下降之外，净利润、资产回报率、成本收入比率、不良贷款率和拨备覆盖率等各项指标建行均有所改善。

　　去年10月27日建行上市，筹集了92亿美元的资本金，这些资本金在去年只要求两个月的资本回报，而在今年则是全年的资本回报，因此建行如何能够尽快实现去年高达17.99%的资本回报率，绝对是一大挑战。由于上半年总资产的增加，资本充足率下降在所难免。

　　中行与建行相比，在资产回报率、资本回报率、资本充足率和不良贷款比率四项指标上不如建行；在成本收入比率和拨备覆盖率两项指标上好于建行。

　　其中，中行的资产回报率和资本回报率低于建行的原因是税后利润低于建行，如果考虑到税收因素——中行税前利润347.09亿元、有效税率35.89%，建行税前利润328.14亿元、有效税率29.2%——中行与建行的盈利能力差距将会相应缩小。

　　中行的资本充足率低于建行，是因为中行在计算资本充足率时已经考虑了市场风险因素，把385.49亿元作为市场风险资本，并相应的增加了4818亿元的风险加权资本，而建行没有考虑市场风险因素，如果建行考虑了市场风险因素，中行的资本充足率还要超过建行；中行的拨备覆盖率高于建行，如果建行把拨备覆盖率提高至中行的水平，或者导致净利润下降，或者导致资本金下降。

　　赢利路径变化

　　从今年上半年的经营状况来看，中行和建行的资产增长路径和利润增长路径正在变化。

　　今年上半年，中行贷款增加了1705亿元，增幅7.6%，贷款总额达到24057亿元，占总资产的比重为46.0%。

　　建行贷款增加了3570亿元，增幅达14.5%，贷款总额达到28153亿元，占总资产的比重为54.5%。

　　值得关注的是，在贷款总量中，公司类贷款增加了2132亿元，主要是基建贷款增加938亿元、

　　在收入结构中，建行的净利息收入比重要高出中行20%以上。上半年，中行实现净利息收入548.23%亿元，同比增长12.32%；建行实现净利息收入652.85亿元，同比增加15.14%。并且建行的净利差水平也高于中行——上半年中行净利差2.27%，建行净利差2.59%，建行具有比中行更高的贷款定价能力。

　　中行的非利息收入比重则远远高于建行。上半年，中行非利息收入同比增长了16.86%，达到146.80亿元，占营业收入的21.12%，其中净手续费及佣金收入同比增长51.42%。建行净手续费及佣金收入同比增长了60.6%，达到62.74亿元，占营业收入比率由上年同期的6.21%提高到8.85%，距离中行还有很大的距离。在收入来源多元化方面，中行远远走在建行前面。

　　来源：经济观察报网