股市表现最终靠经济 放水只能撑一时

　　美国股市继续是一个反复市，就算在当地时间周二录得近40点升幅，过程仍是反反复复，反映出当地投资者目前仍然对后市未有明确看法。看来美股投资者正等待一个可以促使后市有明朗看法的消息。至于是那些消息？相信就是新任联储局主席鲍威尔对当地息口走势、经济前景以及早前大跌市的看法，所以在未来一段时间，当地股市仍会反复。

　　美股反复已经持续了一段时间，亦导致近日亚太区股市不时陷入处于进退两难的景况。其实亚太区股市近期亦受到区内主要央行对未来货币政策的看法。据外电指出，日本首相安倍晋三已决定提名黑田东彦再次担任日本央行行长，若黑田成功连任，相信会延续现行质化及量化货币政策。近期日圆升值已引发外界对日本出口企业盈利能力的忧虑，而日本政府刚公布了去年12月底的季度经济增长，纵使当地经济已连续增长第8个季度，可是增长幅度却不符预期，其中净出口对当地经济增长贡献是零。看到有关数据后，相当黑田会向外明确指出会延续现行宽松货币玫政策。若日本央行继续放水，市场保持充裕的流动性，相信对区内股市有一定正面作用。

　　不过新加坡最新公布的季度经济增长逊预期，则促使投资者要多加思考，就是亚太区内经济增长动力是否已放缓。无疑股市升跌与市场流动性是否充裕有莫大关系，可是股市最终还是将经济情况反映出。若经济增长持续放缓，单靠放水，难以推高股市。因此日本及新加坡两国经济最新情况，让投资者重新关注全球经济情况。

　　外围经济走势目前对香港的经济及股市表现影响，肯定不及来自内地的影响。去年内地经济增长胜预期，提升了投资者对内港两地企业盈利增长信心，更有大行预期内地银行业今年盈利增长可达双位数。银行作为百业之母，银行业好，其他行业盈利表现当然会好，股市估值回落，自然对投资者具有吸引力。但最终银行业盈利增长是否可以达到双位数？则有保留。

　　看来又说得太远了。回说今日大市，相信仍然为收复3万点而努力，其中内银、内险及腾讯控股（00700-HK）仍然会扮演关键角色。至于是否有个别股份要留意？油价最近较反复，不宜花太多心思，反而可以多留意航空股，看看是否可起飞。

责任编辑：卢昱君