东方宾馆：背靠地产金融巨人价值重估

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　　华泰证券 李明灯

　　今年全国各大城市楼价“火烧”，地价屡创新高，近日上海杨浦区南京政治学院地块楼面地价拍到14869元/㎡，杭州原杭商院地块楼面地价拍到15712元/㎡，广州珠江新城办公用地楼面地价拍到11912元/㎡，楼面地价被称作面粉价，房子建成后的售价称为面包价，而现在面粉价都要1万多，那么面包价破2万是正常的。面对暴涨的房价，在中心城市拥有庞大物业的上市公司重估价值巨大，保利地产、金地集团等地产巨人就不用说了，连同济科技、南纺股份、广州浪奇、东方宾馆、新都酒店等价值重估型股票也放量上升。其中五星级酒店东方宾馆(000524)位于广州一级地段火车站流花路，占地6万㎡，建筑面积12万㎡，有800多家客房，若价值重估，以2万元/㎡计，酒店的重估价值达24亿元，目前市值为19.9亿元，而只有400家客房的四星级酒店新都酒店，新都酒店市值为25.7亿元，对比之下，东方宾馆明显低估。东方宾馆控股股东广州越秀集团是地产金融证券巨人，主力开发广州流花商圈和天河商圈的商业物业，包括享誉国内外的服装批发市场白马大厦和财富广场、城建大厦等甲级写字楼，同时拥有越秀财务、越秀保险、广州证券和金鹰基金管理公司等金融证券机构控股权，东方宾馆是越秀集团在A股的独生子，现持有51.55%股权，越秀集团非常重视这个资本平台，今年委任多位地产、证券业要员担任东方宾馆高层，包括统领广州证券10年之久的谭思马担任董事及战略委员会委员，越秀集团的资产非常庞大，东方宾馆面临很大的机遇。

　　东方宾馆的整体改造工作已基本完成，重新树立了“

新东方、新形象”的商务会展酒店崭新面貌。今年越秀集团加强了对东方宾馆的管理，“空降”了多位地产、

证券、财务背景的要员担任东方宾馆高层，其中董事长翁亚绪现任广州珠江实业集团副总经理，最瞩目的是补选谭思马担任董事及战略委员会委员，谭思马从1997 年开始担任广州证券总裁、党总支书记，2006 年6 月至今任广州证券副董事长、金鹰基金管理公司董事长，谭总“空降”到东方宾馆，将利用其在证券业的经验和人脉关系，为东方宾馆带来很广阔的发展空间。在楼价高烧的大环境下，处于广州一级地段的东方宾馆有很大的资产重估价值，与四星级酒店、客户不到东方宾馆一半的新都酒店比起来，东方宾馆明显被低估，新都酒店市值比东方宾馆高得多。东方宾馆现时正面临价值重估和越秀集团加快整合地产金融酒店产业的机遇，近日与广州浪奇、新都酒店联袂启动，后市值得多加关注。

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