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新疆证券 蒋传宁
中兴通讯(资讯 行情 论坛)(000063) 3G带来新机遇
中兴通讯通信系统设备技术全面、竞争力极强、管理市场化程度高，其竞争力可与华为相比。技术储备丰富充足，包括CDMA2000、WCDMA在内的3G技术均已研发成功并有试验网在运行，为未来3G的发展奠定了基础，未来在移动通信向3G升级中，特别是在CDMA2000网建设中，中兴通讯作为CDMD主要供应商之一，已处于"跑马占地"优势，将成为主要受益者。具国际竞争优势，其通信系统设备、终端设备产品性能优越、成本相对跨国厂商具有明显优势。在国际市场开拓特别是在发展中国家不断获得突破性进展，并将成为未来公司盈利持续增长的重要动力。预计2004年、2005年EPS分别为1.05元、1.05元，长期值得关注。
赛格三星(资讯 行情 论坛)(000068) CRT仍有生存空间
尽管TFT-LCD价格大幅下降，进一步对CRT形成替代，但TFT-LCD价格已处于成本区，未来继续下跌可能性不大。相比液晶显示器，CRT价格优势仍大，由于全球消费落差大，低消费能力群体巨大，CRT将在相当长的时间内存在。CRT玻壳为技术、资金密集型行业，进入门槛高，集中度高于下游CRT及整机厂商，是CRT产业链中最有投资价值的环节。背靠大股东韩国三星，可能成为三星康宁全球玻壳主要生产基地，有三星全球庞大整机产销支撑，大股东支持下产品改进能力强(开发薄型玻壳延长生命周期)。搬迁后良品率上升速度高于预期，经营效率、盈利能力明显提高，毛利率、净利率均超过国内最大的玻壳厂商安彩高科(资讯 行情 论坛)。产能持续释放，4季度盈利将进一步提高。预计2004年、2005年EPS分别0.35元、0.52元，长期值得关注。未来风险在于CRT产品被LCD不断替代。
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