政策层面期待五点突破

　　刘铁峰/文

　　引入合理的竞争机制，建立债券结算代理资格的准入和退出机制。

　　通过采取打分评比、业绩评优等方式，一方面引入新的结算代理人(已有突破)，一方面将不合格的结算代理人淘汰出去。在评比中，应加大客户数和结算量这两个指标的权重， 同时辅以其它指标。在这方面，可以借鉴一级交易商年度筛选的某些做法。

　　吸纳一些有实力、管理机制健全的证券公司进入结算代理人的队伍。

　　作为我国经济生活中的佼佼者,上市公司与证券公司有着某种天然的联系,比如投资银行业务、委托理财业务、资产管理业务等等。因此利用这些关系,吸纳一些证券公司加入到结算代理人的队伍,无论对于增强结算代理人之间的竞争,还是对于扩大银行间债券市场的投资者范围,都有着现实的意义。

　　在合适的时机推出扩大代理客户交易对象的举措。

　　当前实行的是“非金融机构参与银行间债券市场，只能与其代理人进行现券买卖和正回购业务”的制度安排。一方面为众多非金融机构进入银行间债券市场打开了大门，同时也是旨在防范金融风险、循序渐进地推进结算代理业务向纵深发展的一项重要举措。为刺激代理客户开展债券业务的积极性，增大结算业务量，减少不必要的转户现象，同时也为刺激现有的结算代理人加大服务力度，建议可采取分阶段分步骤的做法，先将代理客户的交易对象由现在单一的结算代理人扩大到其他结算代理人，然后扩大到其它金融机构的层面，最后扩大到整个银行间市场成员的层面。

　　适当放开分支机构开办结算代理业务的限制。

　　按照规定，结算代理人的分支机构在展业过程中承担“联系客户、维护客户、进行市场营销”的责任和义务，但不能办理具体的结算代理业务。这是防范代理风险的必要举措。但如果从这些代理人工作效率的角度考虑,则可以适当放开分支机构开办结算代理业务的限制。而且,中央结算公司关于丙类成员账户分组管理的功能，也为分支机构开展结算代理提供了技术条件。当然，为控制风险,结算代理人建立健全完善的内部控制制度，进行充分的培训，以及辅以适当的稽核和监管，都是十分必要的。

　　对现有的开户流程进行适当的调整。

　　按照目前的规定，结算代理人受理委托人的开户手续以后，要将开户资料直接递交或寄交给中央结算公司。对于许多身处异地的代理人来说，这个流程相对比较繁琐，而且效率也低。尤其对于具有分支机构的代理人来说，这个开户过程可能还要慢一些，因为开户材料至少还要经过总部审核签章这一关。因此，对现有的开户流程进行适当的调整是非常必要的。

　　中央结算公司目前正在进行的簿记系统第三次升级改造已经考虑到了这个问题，并提出了由代理人在自己的客户端进行开/销户手续的做法。

　　系列报道：

　　封面故事：支付结算体系还有半壁江山

　　企业拿到债市入场券

　　债市结点—结算代理人

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