单边策略：做多P1901
逻辑：1、10月马棕期末库存增幅低于预期，11月进入减产周期；
2、节日备货，油脂将进入消费旺季。
风险提示：原油价格大幅下跌，油脂旺季不旺
一、做多棕榈油1901合约逻辑
1.10月马棕期末库存低于预期，11月进入减产周期
根据10月MPOB报告，马来西亚10月棕榈油产量较上月增加6%至196万吨，而出口环比减少3%至157万吨。10月底棕榈油库存较前月增加7.6%至272万吨。期末库存增幅低于预期，报告呈中性。11月，马棕进入减产周期，将利多油脂价格。
2．节日备货，油脂即将进入备货旺季
年末元旦假期来临，11月下旬包装油备货即将启动，油脂将进入消费旺季，届时豆油库存将从高位回落，利多油脂价格。
二、风险因素
1．原油价格大幅下跌，拖累油脂价格
2．油脂旺季不旺，利空油脂价格
中信期货2队
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