高新技术产业金融创新论坛B会场下午实录(8)

　　我认为优秀的商业模式是透支未来市场消费潮流与其的改变，而消费行为的预期改变也有很多不可预见的因素。存在一段的灰色阶段，往往创业初期这个阶段也是企业生存的关键阶段，如果我们没有好的现金流或者盈利的产品没有很好的销售，这时候往往对企业来说需要投资人不断投资。我有一个规划，过程当中我对很多企业进行研究，我认为企业的发展基本上经历过这么几个阶段，成立、发展到一定阶段以后企业需要转型，比如说我们以前做VCD很好，但近几年随着新技术的诞生，要发展就必须转型，转型也是再发展的过程，同时我们的多元化成为了企业发展的第二个发展阶段的主要目标。最终很多企业都会进入资本市场，既然是资本市场，实际上作为企业，实业公司作为资本融合的平台，把所有的各式各样的资本在这个平台上充分显示出来，而且进行运作，这才是实业在资本市场上起到的作用。

　　依托于传统行业的派生行业有着强大的生命力和广泛的市场需求，对于我们来讲，如果用我的概念来讲，这些行业往往是在陶瓷整体营销里看，因为很多家居行业，大家说整体家居，我们要依附于传统产业，或者派生出来的行业，因为市场不用做，人力资源是丰富的，社会资源、市场资源都是现成的，我们拿过来用就可以了。通过传统市场的长时候的市场积累、技术沉淀、完善企业制度等生产要素，使新派生在行业里是强劲的。我们要注意传统产业之上的派生产业，往往对我们来讲，我认为可能资本回报率会更丰富，或者更快、周期更短。

　　在新派生的行业里，同样面临对创业投资的需求，第一是刚性需求，还有一个是产生的次序的研发，创新商业模式的设定与市场拓展和品牌建设以及企业管理文化的软性需求。刚性需求比如固定资产是可以预测的，有很多东西是可以用数据表现出来，但对于软性需求，短时期内，比如培育市场花多少时间？这个数据是很难有精细的概念罗列出来。因此往往这两部分需求成为创业初期的最主要的需求。但我认为最主要的需求，就是需要第三者对市场未来发展变化的弹性需求，就是说因为消费市场我们是不可控的，比如有一些战争、自然灾害，我们没法控制，或者因为空间转变或者文化的差异，表现出的弹性需求我们是没有把握的，这里需要我们对弹性需求作出充分的逻辑。

　　由于消费的背景、环境、习惯也存在着不同差异，创业者需要大量的精力满足消费行为。这块来讲我想我们做VC或者做PE的，我们要站在社会潮流前沿，第二我们往往比传统的行业接受程度会更快。作为VC来讲，我们更关注的是技术、产品、团队或者商业模式，但还应该关注企业的成长型和短期的盈利，企业未来的转型和基本需求。如果我们的VC、PE有一个战略的合作伙伴关系，未来大家一定会得到双赢的结果，在这里我站在传统行业的观点上，对我们的VC、PE提出一些建议，这个建议是我个人的。

　　我认为不仅仅是要作为企业创业公司提供高超的资本路径和金融工具，还要提供专家、宏观建议和执行的专业理念。说创业公司，我们有很多不可预知的理念，我们对宏观的把控或者对具体执行，很多时候阅历决定了企业长期发展的成败关键因素。我们看到VC一窝蜂投入到IT行业，大家可能了解一些。如果资本市场上跟传统行业有很好的对接，我觉得更着重于专家型，你在这个行业前沿为新的创业企业提供新鲜的东西。比如做陶瓷，可能你要进行研究，做汽车的话也要做研究，而且或要形成产业的资本。