中信叫卖首只平民基金 限量5亿欲打造金字招牌

　　本报记者 刘鸿雁 北京报道

　　“目标客户是中小投资者”

　　“我们主要的目标客户是中小投资者，对于一些机构客户我们可能还会说‘不’！”中信基金副总经理汤维清说道。

　　虽然与大盘指数曾经下跌超过50%相比，中信经典配置基金的业绩仍有近30%的超越，但中信基金公司内部仍然认为“这不足以代表中信基金的投资管理能力”。

　　“根据我们对市场的分析，认为5亿规模的基金有利于迅速提升投资业绩。”汤维清说道。

　　中信红利精选基金投资理念是，致力于为投资者提供稳定的股息收益和长期的资本增值。当股市进入熊市阶段，本基金能够提供稳定的股息收入；当股市进入牛市阶段，投资者可争取股价上涨带来的资本利得。基金主要的投资对象为兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长的上市公司股票，其投资于此类股票的比例占全部股票市值的比例不低于80%。

　　据悉，中信红利精选基金还将“限时”发行。据该基金拟任基金经理梁丰介绍，采取短平快的发行策略，就是为了尽量缩短发行期和封闭期，快速建仓，以捕捉市场投资机会。此外，该基金尤为注重“精选个股”，从个股品质、红利股筛选以及盈利增长预期三个立体维度，对个股进行层次筛选，选出兼具分红性与成长性的精品个股。

　　梁丰特别提出了该基金与其他红利基金不同之处，即首次提出了“泛”红利概念，从个股的分红历史指标、分红价值、分红意愿，以及分红预期等成长性指标，自下而上精选个股，使选股维度更加全面，大大加强了投资的灵活性。

　　为更好的体现“平民基金”的特点，充分考虑到投资者“落袋为安”的心理，该基金将可分配收益的90%用于现金分红，分红比例达业内最高限度。

　　入市时机最佳？

　　“目前市场的低风险区域降低了投资者介入股票基金的成本，而在由防御型策略向积极型策略转变的过程中，投资于股票型基金能够更好地获取股市上涨带来的超额收益。”梁丰说道。他认为，经过股指的大幅回落，从中长期看，目前股市点位已经处于一个相对底部的区间，这已经为新资金提供了低成本入场的良好时机。

　　招商证券吴志刚认为，目前我国经济仍旧处于高速增长的时期，居民消费结构的升级、城镇化和全球制造中心向中国转移等因素都成为了推动中国经济进入新一轮增长周期的动力。

　　同时，自从2001年中期A股市场开始步入下行轨道以来，上证指数(资讯 行情 论坛)累计跌幅一度超过了50%，特别是在今年5月份证券市场开始实施股权分置改革以后，上证指数更曾经被打压至1000点以下，市场人气出现极度的低迷。不过，之后政策面表现出了对股市前所未有的扶持力度。经过股指的大幅回落，现今股票的绝对价位已经降至较低的水平，估值压力很大程度地被减弱，这已为新资金提供了低成本入场的良好时机。

　　天相投资的观点则认为，沪深两市经过长时间的持续下跌，系统性风险得到了较大程度的释放，目前进入市场的风险相对较小。

　　“中信基金发行的这只新基金目的很明确，就是要在最短的时间里打造业绩品牌，而现在的入市时机的确非常好！”某证券公司基金研究员说道。

　　建立“防火墙”

　　记者也注意到，该红利基金的拟任基金经理梁丰还同时兼任了中信经典配置基金经理。对于同时管理两只基金，在风险控制和防火墙建立上，如何保护各自基金持有人权益？这将是梁丰和中信基金都必须要向投资者说明的问题。

　　如果为了打造“金字招牌”而在不同基金间搞利益输送，这无疑是损害老基金持有人利益的事情。面对这样的提问，汤维清回答说：“如果今天你将利益倾斜给某一个部门和某一特殊的投资者，明天有更重要的客户进来，你可能将原先客户利益再转给新的重要客户。短期来看可能会吸引客户，但长期来看客户会怀疑你而不是信任你，基金公司也难以获得发展。”

　　“两只基金投资管理的基础选股虽然由同一团队提供，但两只基金的选股标准不同，投资目标和理念不同，因此不可能出现利益输送的问题。”梁丰说道。

　　据悉，梁丰在不久后将辞去经典配置基金经理一职，专心红利基金的投资管理工作。

　　对于中信红利精选基金的风险控制问题，梁丰介绍说到：“风险管理贯穿于组合构建、投资监控、绩效评估三个环节。通过对组合风险控制、市场风险管理、流动性风险控制等多项流程，保证基金产品的低风险运行。同时建立个股止损止利机制，有效管理股市波动的价格风险。”

　　“根据发行契约所载，客观地说，中信红利精选基金是一只保守型股票基金，红利股的蓝筹特征和抗跌能力突出。但正是这个原因，红利基金更适合长线投资者，而中小投资者的短期操作对红利基金的正常运作非常不利。如何面对中小持有人的这种快进快出的行为，将是中信基金未来获得一定投资业绩后必须面对的巨大问题。”上述券商基金分析员说道。