中信基金分析师论剑中信经典配置十大重仓股

　　长江电力(资讯 行情 论坛)：国民经济的高速增长对电力行业形成较大需求依。公司不断收购大股东资产，长期发展有保障。作为水电龙头企业，公司的经营成本低，在煤炭、石油等能源价格日趋上涨时期具有明显的成本优势，更能享受行业增长带来的好处，抵御周期性风险的能力强。上市以来，业绩增速很快，2003、2004年每股收益分别为0.183元、0.387元，同比分别增长129%、111%，市场预期其未来业绩仍有较好增长。

　　宝钢股份(资讯 行情 论坛)：宝钢牢牢占据着国内高附加值钢材产品市场龙头地位，在国内汽车板、家电用钢板和石油管线钢分别占有47%、52%和27%的市场份额。这些高附加值钢材目前在国内仍大量依赖进口，这保证了公司在保持产品较强的议价能力的同时，经营业绩稳步运营。从目前的业绩来看，钢铁股整体的估值相对比较低，因此，做为钢铁行业内的优势企业宝钢股份长期投资价值明显。

　　万科(资讯 行情 论坛)A：宏观调控是一把双刃的剑，一大批靠关系，没有项目运作能力和品牌的公司必将遭到淘汰，而经历93年宏观调控洗礼的万科地产将获得更大的成长空间，南都收购就是典型的案例，假如没有宏观调控，万科如何能够以分期付款的方式收购南都。特别是公司目前还有31亿的预售收入为公司的业绩提供坚实的保证。从公司的赢利模式来看，公司更是成长股，而从成长股的角度来评估公司，万科是被严重低估。像万科这样的公司还是QFII的重点投资对象。

　　中国石化(资讯 行情 论坛)：尽管石化行业是周期性行业，但中国石化作为上下游一体化公司，特别是占公司主营收入比例一半以上的炼油和销售部门具有显著的消费品特征。能够保持业绩的稳定增长。公司目前估值水平处于A股市场的低端，从国际石化行业估值水平来看，也处于略微偏低的位置。具有长期投资价值。

　　上海机场(资讯 行情 论坛)：公司属于区域性枢纽机场，抗周期能力强，为本基金资产配置中的重要组成部分。公司是行业龙头，飞机起降架次、旅客吞吐量、货邮吞吐量持续增长，发展潜力较大。05年3月，浦东机场二期跑道启用后，业务增长加速，经营业绩稳步提高，预计全年业绩保持较好的增长态势，在中国经济稳定快速发展的大背景下，公司未来长期成长前景乐观。

　　中兴通讯(资讯 行情 论坛)：公司属于通讯设备制造行业龙头之一，国内竞争优势在于产品线齐全，服务好，国际竞争优势在于价格低。目前已成为全球最有竞争力的通讯设备制造商之一。国内的3G业务和海外市场扩张将对其业绩增长起到强有力的支撑作用。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)：国内通讯营运服务行业唯一上市公司。通过调整市场策略，强化执行力，CMDA业务亏损的局面有望扭转。在业务布局上，GSM网络带来了稳定的盈利和现金流，CDMA网络的技术特点、业务探索使公司面对3G时代取得一定先行优势，有机会提高竞争地位。另外，如果电信行进行重组，联通的网络资产有可能获得溢价。

　　贵州茅台(资讯 行情 论坛)：国酒茅台享誉海内外。虽然公司上市后募集资金投入后的产能逐渐释放，产销量较快增长，但仍不能够满足市场日益旺盛的消费需求。目前公司的系列茅台酒供不应求，经销商的预付帐款高达近10亿元。公司近来还开发了高档供投资收藏的品种，进一步拓展了市场空间，公司发展前景看好。

　　浦发银行(资讯 行情 论坛)：在中国GDP快速增长的宏观经济背景下，上市银行的增长没有问题。而风险管理能力是评估一家银行的核心竞争力的关键。浦发银行稳健的管理风格和充足的坏账拨备是我们投资的要点，而公司对长三角的地产风险的超前预见和提前防范使我们对公司更有信心。还有，逐渐放开的混业经营政策是浦发赢利增长的核心动力。

　　兖州煤业(资讯 行情 论坛)：公司得益于煤炭价格的上涨，尤其是出口煤炭价格大幅度上涨，2005年上半年利润总额、净利润同比增长均达50%以上，达到历史最好水平。

人民币升值对于其影响从长期来看，影响较小。预期公司将通过不断提高产品产量、优化产品结构等措施，能保持公司业绩的稳定增长。