中信基金：采取行业均衡股票集中的操作策略

　　基金经理视点

　　中信经典配置基金：

　　七月份的

股票操作仍本着恒定配置资产的投资策略，在保持总体仓位相对稳定的同时，充分利用市场的波动，在操作策略上，采取了行业均衡、股票集中的策略，积极调整股 票结构。七月本基金周期类股票持仓比例略高(如原材料、投资品、房地产等行业)，在此轮的上涨行情中表现良好。同时，基于战略性资产配置的考虑，七月份在债券资产配置方面，操作重点是提升债券投资组合的久期。另外，在

汇率政策变化之后，我们经过细致研究，认为汇率政策的变动对于债券市场构成了利好，因此在市场出现短期波动之时采取了相对积极的投资策略，加速资产配置过程，取得了一定的成效。

　　近期，作为股权分置改革的风向标，长江电力(资讯 行情 论坛)和宝钢股份(资讯 行情 论坛)在充分吸取投资者建议后，均修正了其对价方案，更大程度地保护了投资者的利益，目前，投资者对优质公司的对价补偿预期基本落在10股送2-3股(折合)。基于这种预期，部分股票的估值水平明显低于国际市场同类公司，具有全球吸引力。下一步，我们将充分把握对价补偿以及宏观经济预期下的波段操作的机会。同时，债券资产配置方面，我们将采取谨慎持有的操作策略，同时在品种上更加注重流动性的安排，以降低流动性风险。

　　中信现金优势货币基金：

　　基于对市场的判断与客户的需求，我们积极参与了

银行间市场发行的短期融资券，并通过进行短期交易所回购操作来规避了利率风险，并增加了货币基金的收益率与流动性。

　　由于目前利率倒挂的情况没有改观，未来操作仍以谨慎为主，保持资金较高的流动性，并在规避风险的基础上争取提高收益水平。(中信基金管理公司供稿)