债券跟踪信用评级报告维持建行次级债AAA等级

　　作者 李倩

　　报告提示，关注国有独资商业银行的法人身份转变，意味在经营风险上政府不再承担无限责任；汇率体制改革带来的银行业运营环境改变，要求国内银行尽快提升汇率风险管理能力

　　本报北京9月7日讯 记者李倩报道 今天，联合资信评估公司发布了《中国建设银行2004-2005年400亿元次级债券2005年跟踪信用评级分析报告》。对建行所发行的400亿元次级债券跟踪评级维持AAA等级。这是自央行规定在银行间债券市场发行债券必须进行持续跟踪信用评级之后，首次公开发布的次级债券跟踪信用评级分析报告。

　　该分析报告认为，2004年以来，中国建设银行在建立现代公司治理结构、引进境外战略投资者等方面取得了实质性进展，加强了内部控制和风险管理，保持了存款业务的稳步发展、贷款业务的适度增长和中间业务的持续快速增长，市场

竞争力显著增强。因此，联合资信评估公司评定本次次级债券跟踪评级维持AAA等级。

　　在这份评估报告中，联合资信评估公司认为，2004年12月底，中国建设银行资产总额同比增长9.90%，其中贷款余额同比增长11.50%；负债总额同比增长10.20%，其中存款余额同比增长9.20%，在合理控制信贷投放总量和节奏的情况下，实现了资产总量的稳步增长和贷款结构的优化。同时，2004年12月底，中国建设银行的资产利润率为1.30%，净资产利润率为25.40%，不良贷款率为3.92%，资产质量和经营效益得到进一步提高。中国建设银行在2004年各项业务呈良好发展态势。但该报告也指出，由于重组和所采用的会计政策的不同，2004年度会计报表2003年度比较数字与原中国建设银行2003年度会计报表不具可比性。

　　随着股份公司的成立，中国建设银行的现代公司治理结构的基本框架初步形成，明确了股东大会、董事会、监事会、高级管理层的权力和责任。随着与美洲银行和淡马锡控股(私人)有限公司战略合作关系的建立，预计中国建设银行在完善公司治理结构方面会有进一步发展。中国建设银行在全面推进风险管理文化建设的同时，对风险管理组织架构进行了全面深入的改革，即将推进的风险垂直管理体系有助于强化内部控制和风险管理。

　　评估报告还提出了应关注的地方，中国建设银行股份有限公司的成立，标志着国有独资

商业银行向国有控股商业银行的法人身份的转变，意味着在经营风险上，政府将不再承担无限责任。但联合资信评估公司并不否认，鉴于目前国有控股商业银行在金融体系中的重要地位，政府仍会给予中国建设银行较大的间接支持。

　　而2005年7月21日起有管理的浮动汇率体制的实行，有可能将在长时间内改变银行业的运营环境，意味着中国银行业将日益受到市场风险的影响，促使国内银行要尽快提升自身的汇率风险管理能力。中国建设银行正在优化市场风险管理体系，已经加入并在加快引入量化市场风险管理技术，初步建立了市场风险的定期报告制度和重大突发事件的临时报告制度，但鉴于国内银行在管理汇率风险方面的经验有待积累，我们须关注中国建设银行识别和管理市场风险的能力。