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债市创一年来单日最大跌幅


http://finance.sina.com.cn 2005年11月10日 11:05 证券时报

  本报讯 (见习记者 海容) 昨日,上证国债指数继续大幅下挫,以107.24点报收,下跌0.53%,创2004年11月1日以来的单日最大跌幅。自10月下旬回调以来,上证国债指数从109.73的高点回落到昨日收盘,累计跌幅达2.38%。

  一些市场人士认为,经过了长期的上涨后,债市调整是必然的。自10月下旬以来,央行行长周小川对债券市场低收益率表示担心的讲话、央行高层相继示警,以及央行采取的
一系列措施都给出了比较清晰的信号,货币和债券市场利率过低,风险已经凸现。

  首先,从央行公开市场业务的操作来看,自10月以来单周资金回笼量超过了400亿元,上周达520亿元,1年期央票的招标收益率也累计上升了近9个基点,央行温和而稳步回收资金的态度已比较清晰。

  其次,日前有关部门负责人表示新的国债回购制度即将颁布实施,将把托管制度从“席位联合制”改进为“账户制”,弥补券商违规挪用客户国债的制度性缺陷,引发了市场中对短期资金供给链条断裂的担心,紧接着两个交易日,债市放量下跌。

  而且,近期流传的10月份CPI指数回升也加剧了大家对后市的空头预期。从这两天的盘面看,资金出逃迹象明显,尤其是昨日盘中万手卖单频频现身。但是在部分前期超跌中期券种中,却也出现了不少大笔买单,其中奥妙,耐人寻味。

  对于债市后市,市场人士均比较乐观。他们表示,回调是必然的,只是调整时间和空间的问题。不过从昨日的下跌来看,幅度似乎是大了一点,但仍在正常范围之内。从技术上讲,上个交易日上证国债指数跌破60日均线,趋势上下降通道已经形成,继续调整的话,将会直逼半年线,也就是上证国债指数106.9—107点之间。结合央行近期的操作思路,债市的调整还会以宏观政策的变化为导向。据了解,目前已有预期周小川对国内经济能承受人民币近一步升值的表态,对债市应该说是利好。加上资金面依旧宽松,有业内人士表示:“调整以后,也许就是反弹的开始。”


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