鹰眼预警：仙乐健康应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，仙乐健康发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为25.07亿元，同比增长5.84%；归母净利润为2.12亿元，同比下降8.43%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比下降6.4%；基本每股收益1.1793元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙乐健康2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.07亿元，同比增长5.84%；净利润为2.12亿元，同比下降8.43%；经营活动净现金流为4.45亿元，同比增长30.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为70.42%，-5.61%，-6.4%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.84%，净利润同比下降8.43%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.54%，营业收入同比增长5.84%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.65%、14.43%、18.34%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为31.18%，同比下降4.73%；净利率为8.47%，同比下降13.48%；净资产收益率（加权）为8.12%，同比下降16.89%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为31.18%，同比下降4.73%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.45%，9.79%，8.47%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.48%，9.77%，8.12%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为35.46%，同比增长6.22%；流动比率为5.18，速动比率为4.68；总债务为9.16亿元，其中短期债务为741.07万元，短期债务占总债务比为0.81%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.01。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.59%、33.7%、33.9%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15亿元，短期债务为741.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.044%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为32.68%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.68%，营业成本同比增长8.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为130.15%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.26，同比下降20.36%；存货周转率为7.31，同比增长16.11%；总资产周转率为0.63，同比下降14.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.22，7.85，6.26，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.83，0.73，0.63，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.4亿元，较期初增长57.15%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.18、3.01、2.03，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长270.63%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3亿元，同比增长24.45%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.45%，营业收入同比增长5.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报