新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日,双成药业发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为2.75亿元,同比下降14.22%;归母净利润为901.24万元,同比增长144.34%;扣非归母净利润为-3688.11万元,同比增长6.35%;基本每股收益0.02元/股。
公司自2012年7月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1.05亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对双成药业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.75亿元,同比下降14.22%;净利润为-849.6万元,同比增长79.18%;经营活动净现金流为2521.78万元,同比增长7.07%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为2.7亿元,同比下降14.22%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 2.69亿 | 3.2亿 | 2.75亿 |
营业收入增速 | -22.27% | 18.87% | -14.22% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降14.22%,净利润同比增长79.18%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 2.69亿 | 3.2亿 | 2.75亿 |
净利润(元) | -7994.96万 | -4080.85万 | -849.6万 |
营业收入增速 | -22.27% | 18.87% | -14.22% |
净利润增速 | -985.46% | 48.96% | 79.18% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-14.22%,税金及附加同比变动9.68%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 2.69亿 | 3.2亿 | 2.75亿 |
营业收入增速 | -22.27% | 18.87% | -14.22% |
税金及附加增速 | -8.32% | -2.06% | 9.68% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.13、-0.58、-2.97,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -1050.19万 | 2355.36万 | 2521.78万 |
净利润(元) | -7994.96万 | -4080.85万 | -849.6万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.13 | -0.58 | -2.97 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为67.87%,同比下降9.01%;净利率为-3.09%,同比增长75.73%;净资产收益率(加权)为1.8%,同比增长142.76%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为77.66%、74.59%、67.87%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 77.66% | 74.59% | 67.87% |
销售毛利率增速 | 7.03% | -3.96% | -9.01% |
• 销售毛利率持续下降,销售净利率持续增长。近三期年报,销售毛利率分别为77.66%、74.59%、67.87%,持续下降,销售净利率分别为-29.67%、-12.74%、-3.09%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 77.66% | 74.59% | 67.87% |
销售净利率 | -29.67% | -12.74% | -3.09% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.8%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -10.26% | -4.21% | 1.8% |
净资产收益率增速 | -322.08% | 58.97% | 142.76% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.32%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | -7.46% | -2.98% | 1.32% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-0.2亿元,归母净利润为901.2万元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
少数股东损益(元) | -2662.02万 | -2048.34万 | -1750.84万 |
归母净利润(元) | -5332.94万 | -2032.51万 | 901.24万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为36.23%,同比增长7.58%;流动比率为0.79,速动比率为0.59;总债务为2.05亿元,其中短期债务为2.05亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.53,1.53,0.79,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.53 | 1.53 | 0.79 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.1亿元,短期债务为2.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.06,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 753.59万 | 2204.64万 | 1247.53万 |
短期债务(元) | 5565.72万 | 25万 | 2.05亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.14 | 88.17 | 0.06 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.1亿元,短期债务为2.1亿元,经营活动净现金流为0.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | -296.6万 | 4560万 | 3769.31万 |
短期债务+财务费用(元) | 6629.1万 | 1013.38万 | 2.16亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.04,现金比率低于0.25。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.06 | 0.2 | 0.04 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为0.1亿元,短期债务为2.1亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.365%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 579.67万 | 2161.76万 | 1219.68万 |
短期债务(元) | 5565.72万 | 25万 | 2.05亿 |
利息收入/平均货币资金 | 0.37% | 0.39% | 0.36% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为125.2万元,较期初变动率为143.4%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 51.45万 |
本期预付账款(元) | 125.22万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长143.4%,营业成本同比增长8.48%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 93.02% | -45.85% | 143.4% |
营业成本增速 | -36.72% | 35.24% | 8.48% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.3亿元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、0.2亿元、0.3亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资本性支出(元) | 5157.03万 | 3163.87万 | 3298.32万 |
经营活动净现金流(元) | -1050.19万 | 2355.36万 | 2521.78万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为11.68,同比下降21.55%;存货周转率为1.46,同比下降2.87%;总资产周转率为0.31,同比下降14.38%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为11.68,同比大幅下降至21.55%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 9.27 | 14.89 | 11.68 |
应收账款周转率增速 | -3.54% | 60.59% | -21.55% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为5.82%、6.46%、7.18%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 5279.09万 | 5524.16万 | 6541.3万 |
资产总额(元) | 9.08亿 | 8.55亿 | 9.11亿 |
存货/资产总额 | 5.82% | 6.46% | 7.18% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为413.6万元,较期初增长36.96%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 301.94万 |
本期在建工程(元) | 413.55万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为348.6万元,较期初增长70.78%。
项目 | 20211231 |
期初长期待摊费用(元) | 204.12万 |
本期长期待摊费用(元) | 348.6万 |
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