鹰眼预警：中钢洛耐应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，中钢洛耐发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为26.88亿元，同比增长1.24%；归母净利润为2.33亿元，同比增长3.68%；扣非归母净利润为1.79亿元，同比增长2.95%；基本每股收益0.2297元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中钢洛耐2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.88亿元，同比增长1.24%；净利润为2.49亿元，同比增长5.58%；经营活动净现金流为6849.48万元，同比下降56.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为26.9亿元，同比增长1.24%，去年同期增速为31.53%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为46.12%，13.98%，3.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为123.33%，24.5%，2.95%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长981.77%，营业收入同比增长1.24%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长48.38%，营业收入同比增长1.24%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.8%，营业成本同比增长2.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.8%，营业收入同比增长1.24%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.24%，经营活动净现金流同比下降56.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.275低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.18%，同比下降3.11%；净利率为9.27%，同比增长4.28%；净资产收益率（加权）为9.38%，同比下降28.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.16%、21.86%、21.18%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.86%下降至21.18%，销售净利率由去年同期8.89%增长至9.27%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为19.14%，13.07%，9.38%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为48.58%，同比下降13.63%；流动比率为2.35，速动比率为2.03；总债务为12.88亿元，其中短期债务为5.35亿元，短期债务占总债务比为41.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.25，0.47，0.71，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.09、1.63、1.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为38.4%、39.87%、40.38%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为24亿元，短期债务为5.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.421%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.91，同比下降17.97%；存货周转率为3.59，同比下降20.82%；总资产周转率为0.51，同比下降22.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.59，同比大幅下降20.82%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.6%、1.06%、7.12%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1528.85%、387.44%、43.69%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.17、3.69、3.56，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长81.92%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长118.24%，所得税费用为-952万元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报