新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日，天邑股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.92亿元，同比增长24.78%；归母净利润为1.93亿元，同比增长7.05%；扣非归母净利润为1.88亿元，同比增长14.96%；基本每股收益0.72元/股。
公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天邑股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.92亿元，同比增长24.78%；净利润为1.93亿元，同比增长7.05%；经营活动净现金流为5117.14万元，同比增长133.47%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动24.78%，税金及附加同比变动-2.01%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 19.06亿 | 23.98亿 | 29.92亿 |
| 营业收入增速 | -10.83% | 25.8% | 24.78% |
| 税金及附加增速 | 2.04% | 10.55% | -2.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.03%，营业收入同比增长24.78%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | -10.83% | 25.8% | 24.78% |
| 应收账款较期初增速 | -16.88% | -2.11% | 29.03% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.265低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.08亿 | -1.53亿 | 5117.14万 |
| 净利润（元） | 1.1亿 | 1.81亿 | 1.93亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.89 | -0.85 | 0.26 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.56%，同比下降4.5%；净利率为6.46%，同比下降14.21%；净资产收益率（加权）为9.17%，同比下降1.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.98%、20.48%、19.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 20.98% | 20.48% | 19.56% |
| 销售毛利率增速 | 10.24% | -2.39% | -4.5% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.17%，同比下降1.19%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 6.01% | 9.28% | 9.17% |
| 净资产收益率增速 | -0.5% | 54.93% | -1.19% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.35%，同比下降9.48%；流动比率为2.88，速动比率为1.55；总债务为1.62亿元，其中短期债务为1.62亿元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为8.83、6.59、5.42，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 8.26亿 | 11.08亿 | 8.81亿 |
| 总债务（元） | 9353.91万 | 1.68亿 | 1.62亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 8.83 | 6.59 | 5.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.1亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.611%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 7.17亿 | 8.99亿 | 7.05亿 |
| 短期债务（元） | 9353.91万 | 1.68亿 | 1.62亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.29% | 0.57% | 0.61% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为479.7万元，较期初变动率为38.32%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 346.82万 |
| 本期预付账款（元） | 479.71万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.32%，营业成本同比增长26.23%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 313.28% | -77.51% | 38.32% |
| 营业成本增速 | -12.97% | 26.6% | 26.23% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5117.14万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.48亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -6201.78万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.71，同比增长10.14%；存货周转率为2.05，同比下降4.4%；总资产周转率为0.98，同比增长12.9%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.3，2.15，2.05，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 2.3 | 2.15 | 2.05 |
| 存货周转率增速 | 3.99% | -6.51% | -4.4% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.28%、37.8%、38.76%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货（元） | 6.43亿 | 11.33亿 | 12.12亿 |
| 资产总额（元） | 25.44亿 | 29.97亿 | 31.27亿 |
| 存货/资产总额 | 25.28% | 37.8% | 38.76% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长178.39%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 6002.57万 |
| 本期在建工程（元） | 1.67亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.3亿元，同比增长37.27%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 1.2亿 | 9761.55万 | 1.34亿 |
| 销售费用增速 | 5.55% | -18.96% | 37.27% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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