鹰眼预警：湖北广电应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，湖北广电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.76亿元，同比增长0.17%；归母净利润为-5.95亿元，同比下降33.37%；扣非归母净利润为-6.21亿元，同比下降24.77%；基本每股收益-0.55元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.33亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖北广电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.76亿元，同比增长0.17%；净利润为-5.89亿元，同比下降33.57%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降64.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-6亿元，同比大幅下降33.37%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-1.5亿元，-2.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.17%，净利润同比下降33.57%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-6.7亿元、-4.4亿元、-5.9亿元，同比变动分别为-652.23%、34.26%、-33.57%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.17%，税金及附加同比变动-0.65%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.79%，营业收入同比增长0.17%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.6%、37.56%、53.91%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-9.19%、-8.88%、0.17%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为111.71%、-49.13%、-64.47%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.1亿元、3.1亿元、1.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为7.91%，同比下降28.34%；净利率为-27.06%，同比下降33.35%；净资产收益率（加权）为-10.09%，同比下降35.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.21%、11.04%、7.91%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-27.06%，同比大幅下降33.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.09%，同比大幅下降35.98%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.09%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.54%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为48.56%，同比下降1.64%；流动比率为0.71，速动比率为0.68；总债务为33.65亿元，其中短期债务为16.17亿元，短期债务占总债务比为48.06%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.43，0.52，0.93，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.2亿元，短期债务为16.2亿元，经营活动净现金流为1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.34、0.32、0.29，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.19、0.09、0.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为4.02%、5.75%、5.8%，总债务/负债总额比值分别为54.63%、57.83%、58.98%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.8亿元，短期债务为16.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.827%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.5亿元、6.3亿元、5.9亿元，公司经营活动净现金流分别6.1亿元、3.1亿元、1.1亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-13.2亿元、-2.9亿元、-2.2亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-10.8亿元，营运资本为-11.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比下降19.77%；存货周转率为21.14，同比下降16.72%；总资产周转率为0.18，同比下降0.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.13，2.73，2.19，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为77.85，25.39，21.14，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.66%、6.89%、9.98%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.2，0.18，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.4、0.36、0.35，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.5亿元，较期初增长82.37%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报