鹰眼预警：倍杰特应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，倍杰特发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.39亿元，同比增长17.71%；归母净利润为3295.06万元，同比下降81.11%；扣非归母净利润为2075.27万元，同比下降87.52%；基本每股收益0.08元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8175.27万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对倍杰特2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.39亿元，同比增长17.71%；净利润为3334.32万元，同比下降80.99%；经营活动净现金流为7146.86万元，同比增长177.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为25.18%，16.75%，-81.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为33.38%，21.44%，-87.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.71%，净利润同比下降80.99%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.71%，销售费用同比变动-4.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长88.6%，营业收入同比增长17.71%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长130.89%，营业成本同比增长27.35%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长130.89%，营业收入同比增长17.71%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为31.58%，同比下降14.1%；净利率为3.97%，同比下降83.85%；净资产收益率（加权）为2.34%，同比下降83.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.77%、36.77%、31.58%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为23.14%、-2.4%、0.77%、-17.54%，同比变动分别为-7.15%、97.75%、-60.42%、1573.44%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为26.46%，24.61%，3.97%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为40.28%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.34%，同比大幅下降83.85%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为74.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.4%，同比增长45.97%；流动比率为1.68，速动比率为1.5；总债务为1.05亿元，其中短期债务为1.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.32，2.2，1.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.33、0.32、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.91%、3.4%、6.9%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为62.29、3.75、1.59，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.702%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为129.52%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.56%、1.71%、2.79%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长129.52%，营业成本同比增长27.35%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为140.58%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为92.97%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为725.1万元，较期初变动率为168.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.93，同比下降23.47%；存货周转率为4.52，同比下降6.42%；总资产周转率为0.37，同比下降4.88%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.93，同比大幅下降至23.47%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.39，0.39，0.37，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.9亿元，较期初增长38.01%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长150.45%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为429.8万元，较期初增长74.18%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.6亿元，较期初增长56.51%。

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责任编辑：小浪快报