鹰眼预警：四方达经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，四方达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.14亿元，同比增长23.24%；归母净利润为1.54亿元，同比增长68.55%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长78.79%；基本每股收益0.3159元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为3.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四方达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.14亿元，同比增长23.24%；净利润为1.5亿元，同比增长65.17%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长41.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长13.38%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动23.24%，税金及附加同比变动-14.7%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长65.16%，营业成本同比增长16.24%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长65.16%，营业收入同比增长23.24%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.27、1.24、1.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为55.56%，同比增长5.06%；净利率为29.19%，同比增长34.02%；净资产收益率（加权）为15.22%，同比增长48.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为32.71%、0.32%、-1.52%、-2.31%，同比变动分别为32.18%、1087.09%、-25.38%、257.27%，销售净利率较为波动。

报告期内，公司资产负债率为18.9%，同比下降2.95%；流动比率为4.93，速动比率为3.96；总债务为3357.08万元，其中短期债务为3357.08万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.41，4.94，4.93，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.34、1.17、1.14，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为7.14、5.48、5.12，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.93，同比增长3.93%；存货周转率为1.95，同比下降17.37%；总资产周转率为0.39，同比增长9.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.94%、7.48%、10.29%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.7亿元，较期初增长68.28%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长111.81%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报