鹰眼预警：金能科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，金能科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为168.01亿元，同比增长39.85%；归母净利润为2.49亿元，同比下降73.09%；扣非归母净利润为1168.19万元，同比下降98.52%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9.52亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金能科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为168.01亿元，同比增长39.85%；净利润为2.49亿元，同比下降73.09%；经营活动净现金流为-5.13亿元，同比下降162.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16.64%，5.12%，-73.09%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.95%，1.36%，-98.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长39.85%，净利润同比下降73.09%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长4113.48%，营业收入同比增长39.85%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.36%、5.66%、6.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长39.85%，经营活动净现金流同比下降162.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为13.2亿元、8.2亿元、-5.1亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.5亿元、经营活动净现金流为-5.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.057低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.49、0.88、-2.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为4.01%，同比下降70.74%；净利率为1.48%，同比下降80.76%；净资产收益率（加权）为2.86%，同比下降74.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.05%、13.82%、4.01%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.79%，7.81%，1.48%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.7%，11.15%，2.86%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为46.66%，同比增长40.05%；流动比率为1.13，速动比率为0.97；总债务为48.2亿元，其中短期债务为38.07亿元，短期债务占总债务比为78.98%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.21%，33.3%，46.66%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.58，1.54，1.13，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.08，1.59，3.76，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为32.6亿元，短期债务为38.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为32.6亿元，短期债务为38.1亿元，经营活动净现金流为-5.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.13、0.99、0.51，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.46、0.25、-0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.14%、25.35%、55.35%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.86、0.74、0.68，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为2.65%、7.21%、10.46%，总债务/负债总额比值分别为44.54%、50.78%、63.27%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.27%，利息支出占净利润之比为58.4%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为1553.14%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为31.19%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为24亿元、14.4亿元、17.5亿元，公司经营活动净现金流分别13.2亿元、8.2亿元、-5.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为8.1亿元，公司营运资金需求为13.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为19.43，同比下降12.47%；存货周转率为14.98，同比增长22.58%；总资产周转率为1.14，同比增长19.61%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.35%、5.16%、6.44%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为16.2亿元，较期初增长1109.96%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为2亿元，较期初增长91.42%，所得税费用为-351.4万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.5亿元，较期初增长4481.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.7亿元，同比增长643.11%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报