鹰眼预警：红豆股份营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，红豆股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为23.41亿元，同比下降0.06%；归母净利润为1503.94万元，同比下降80.46%；扣非归母净利润为314.15万元，同比下降95.39%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2001年1月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为14.3亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红豆股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为23.41亿元，同比下降0.06%；净利润为1624.22万元，同比下降79.65%；经营活动净现金流为1.07亿元，同比增长4024.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为23.4亿元，同比下降0.06%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-14.44%，-46.93%，-80.46%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-3.85%，-46.87%，-95.39%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-6.14%、-1.73%、-0.06%持续增长，净利润同比变动分别为1.34%、-54.26%、-79.65%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-0.06%，销售费用同比变动43.41%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.7%，营业收入同比增长-0.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.43%、23.2%、29.88%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.04%，营业成本同比增长-4.59%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.04%，营业收入同比增长-0.06%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.06%，经营活动净现金流同比增长4024.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.07%，同比增长10.11%；净利率为0.69%，同比下降79.64%；净资产收益率（加权）为0.47%，同比下降79.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为34.07%，同比大幅增长10.11%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.32%，3.41%，0.69%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期30.94%增长至34.07%，存货周转率由去年同期13.57次下降至11.6次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.16%、30.94%、34.07%持续增长，应收账款周转率分别为6.59次、5.14次、3.77次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.16%、30.94%、34.07%，持续增长，销售净利率分别为7.32%、3.41%、0.69%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.47%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.86%，2.34%，0.47%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.39%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为593.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为35.69%，同比增长6.49%；流动比率为1.31，速动比率为1.21；总债务为7.64亿元，其中短期债务为6.44亿元，短期债务占总债务比为84.28%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.17，1.49，1.31，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.22、0.79、0.66，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.99%、23.13%、25.07%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.66、1.33、1.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.6亿元，短期债务为6.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.08%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为45.17%，利息支出占净利润之比为202.61%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为4.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为4.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.77，同比下降26.73%；存货周转率为11.6，同比下降14.55%；总资产周转率为0.49，同比下降0.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.59，5.14，3.77，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.88%、11.11%、14.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长638.81%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长56.79%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为6.2亿元，同比增长43.41%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为11.79%、18.48%、26.52%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报