鹰眼预警：普利特经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 7月31日，普利特发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为20.03亿元，同比增长21.26%；归母净利润为2.83亿元，同比增长372.81%；扣非归母净利润为2.57亿元，同比增长380.26%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对普利特2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.03亿元，同比增长21.26%；净利润为2.87亿元，同比增长383.53%；经营活动净现金流为1.49亿元，同比下降62.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、0.6亿元、2.9亿元，同比变动分别为-29.54%、-32.67%、383.53%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.26%，销售费用同比变动-6.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.26%，经营活动净现金流同比下降62.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.52低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为26.94%，同比增长40.22%；净利率为14.3%，同比增长298.77%；净资产收益率（加权）为11.18%，同比增长338.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为26.94%，同比大幅增长40.22%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.21%增长至26.94%，存货周转率由去年同期2.27次下降至2.21次。

报告期内，公司资产负债率为40.96%，同比增长12.07%；流动比率为1.69，速动比率为1.3；总债务为13.12亿元，其中短期债务为13.12亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为111.74%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长111.74%，营业成本同比增长9.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为256.32%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.38%、0.53%、1.36%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为92.82%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为86.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为12.5亿元，公司营运资金需求为18.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.64，同比增长20.54%；存货周转率为2.21，同比下降2.51%；总资产周转率为0.48，同比增长9.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.56，2.27，2.21，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长351.25%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为129万元，较期初增长56.52%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长139.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长33.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长33.03%，营业收入同比增长21.26%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报