美10大经济指标亮红灯 衰退预期强烈?中国资产抢风头

　　原标题：美股又搞事情？开盘跌没3万亿，美国10大经济指标全亮红灯！衰退预期正在加速实现？中国资产又亮了

　　来源：券商中国

　　有投资者说，现在这种市道，美股不开盘就是最大的利好。

　　北京时间9月3日，美股三大股指皆大幅低开，道指跌0.81%，纳指跌0.71%，标普500指数跌0.63%。在美国相关经济数据公布之后，美股加剧下行，三大股指跌幅皆达到1%以上，其中道指盘中一度杀跌400点，并跌破26000点重要关口，市值蒸发约4500亿美元，折合人民币达3万亿元。欧洲主要股指亦受美股带动下跌。

　　从目前经济数据来看，美国经济已经亮起了红灯。北京时间9月3日晚上10点公布的美国7月营建支出月率和美国8月ISM制造业PMI均不及预期。美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国8月ISM制造业指数降至49.1，为2016年8月份以来首次跌穿荣枯分水岭、并创2016年1月份以来新低，分析师预期51.1，前值51.2。综合来看，多达十项经济数据已经亮起了红灯。

　　在衰退预期越来越浓厚的背景之下，美元开始杀跌，国债、黄金开始上涨，降息预期则大幅上升，据美国联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储9月份降息50个基点的概率为10%，上周五的预期为0%。

　　衰退信号袭击美股

　　北京时间9月3日晚间的经济数据让刚刚休完假的美国股市受惊了。受经济数据不达预期影响，美股三大股指当日皆大幅低开。

　　美元指数亦出现跳水的情况。

　　受需求影响更大的大宗商品全线杀跌。

　　美国十年期国债收益率一度跌至1.441%，为2016年7月以来的最低水平。其中3个月与30年期、2年期与10年期、3个月与10年期皆出现了持续倒挂的现象。

　　黄金等避险资金大获提振。

　　就连此前一直充当避险工具的比特币都大幅上扬。

　　美国10大经济指标亮起红灯

　　美国股市如今也是处于一种博弈的状态。经济衰退的信号是越来越明显，但市场此时又将希望寄托在美联储降息这一举动上。然而，若贸易争端不歇，即使美联储降息，经济恐怕难以转好。综合多方信息来看，目前已经有10经济指标亮起红灯。

　　首先从债券市场来看，在美国债券市场利率全面下降的情况下，指标 10 年期国债的收益率自 8 月 14 日以来已多次跌破 2 年期收益率。在健康的市场中，长期债券利率通常高于短期债券。当短期债券提供更高的收益率时，它被称为收益率曲线的倒挂，这种债券市场现象在历史上是经济衰退的经典信号：它在前 7 次经济衰退之前都曾出现。瑞士信贷 （Credit Suisse） 表示，在倒挂后平均约 22 个月出现衰退。

　　其次，从GDP的情况来看，美国国内生产总值 （GDP） 正在放缓。美国商务部8月29 日公布第 2 季 GDP 数据成长 2%，这是 2018 年第 4 季来的最低成长率，低于今年前 3 个月的 3% 成长率。

　　第三，从先行指标来看，美国8月ISM制造业PMI为49.1，为2016年1月以来最低水平，且是2016年8月以来首次跌破荣枯线；预期为51.1，前值为51.2。根据 IHS Markit 的数据，这是 2009 年 9 月来首次低于中性 50.0 门坎。任何低于 50 的读数都表示收缩。

　　第四，从企业获利情况来看，今年的获利成长预测大幅下降。根据 FactSet 统计，去年 12 月，分析师估计标准普尔 500 指数今年的获利成长率约为 7.6%。这个数字现在只有约 2.3%。高盛和花旗集团策略师上月调降了标普 500 指数的 2019 年和 2020 年获利预测，理由是经济低迷、贸易战威胁和潜在的货币贬值。

　　第五， 从卡斯运费指数 （The Cass Freight Index）来看，经济前景看起来很严峻。7 月卡斯运费指数下跌 5.9%，之前 6 月下跌 5.3%，5 月下跌 6%。7 月的报告指出，数据重复过去 2 个月的步伐：运费指数已经从“潜在放缓警告”变成“显示经济萎缩”。

　　第六，从铜的走势来看。铜因其在经济中的领先指标地位而被非正式地称为“铜博士”。在经济学中，因其在住宅建筑和商业建筑中的应用而被称为经济健康的指标。该商品在过去半年下跌超过 13%。

　　第七，从黄金走势来看，自 5 月贸易争端加剧以来，黄金价格飙升了 20% 以上。与政府债券类似，在经济不确定时期，黄金被称为避险交易。

　　第八，从全球经济政策不确定性指数 （EPU）来看，衡量全球政策相关担忧的经济政策不确定性指数在 6 月达到历史最高水平 342。EPU 指数追踪报纸报导使用与经济和政治不确定性相关的流行语的次数。此外，它还衡量了即将到期的税法数量以及经济学家之间的分歧范围：不同意见越多，指数越高。

　　第九，从商业支出来看，根据美国商务部的单季 GDP 报告，第 2 季私人国内私人投资总额下跌 5.5%，为 2015 年第 4 季来的最低水平。在由川普总统 2017 年的税收改革带来的高点下滑后，由于贸易争端的不确定性，企业对未来的投资决定犹豫不决。

　　第十，从一些分项数据来看，美国8月新订单分项指数47.2，创2012年6月份以来新低，前值50.8；8月就业分项指数47.4，创2016年3月份以来新低，前值51.7。

　　预期不确定正在变成衰退的确定

　　除了国际贸易紧张局势充满了不确定性之外，欧洲英国无协议退欧也在成为风险事件。

　　来自英为财经的消息显示，北京时间周二（9月3日），英国外交大臣拉布表示，不会将脱欧期限推迟至10月之后，正向欧盟说明担保协议计划的细节，希望所有议员都能明白，延迟脱欧会增强欧盟的谈判筹码，阻碍（脱欧进程的）是欧盟依然期待英国议会会撤回脱欧，已经同欧盟领导人进行了对话，现在有很多积极迹象。

　　据英媒报道，长期以来，英国脱欧协议中的爱尔兰边境保障措施争议不断。英国首相约翰逊曾表示，能找到更好的代替方案，但日前，英国政府流出的机密文件显示，多名专家经研究后认为，眼下所有的替代方案均不可行；据英国《卫报》报道，该文件日期为8月28日，当中指出所有“替代方案”都存在不少问题，要将这些方案结合成为一套有系统的建议并不可行。批评者称，这份文件应为政府“敲响警钟”，使其看清找到“替代方案”的可能性有多低。

　　当地时间9月1日起，英国政府发起“为脱欧做好准备”的宣传活动，预计在9月内将不断通过广告牌、电视广告和社交媒体提醒公民，前往官网咨询如何准备脱欧。据悉，宣传费用将高达1.4亿英镑。政府决定花大手笔宣传，动员各行各业、家家户户准备脱欧。

　　毕马威会计师事务所警告，英国一旦硬脱欧，房价可能会在未来狂跌至多20%。最受影响的地方将是伦敦和北爱尔兰，预计2020年房价分别下跌7%及7.5%，并有可能在2021年继续走低；事实上，报道称，从2016年脱欧公投通过以来，英国房价的增速不断放缓，英格兰南部房价更是在8月出现下跌，这是2009年金融危机后的首次。

　　阿根廷的形势也不容乐观，阿根廷股指9月3日开盘杀跌近4%。在此之前，这只黑天鹅曾让全球股市大幅杀跌。

　　在这种复杂多变的形势之下，全球的投资者可能会把宝压在美联储身上。美联储九月降息的概率已达90%以上。此外，有报道指，过去两周时间，美国央行一直在买进美国债。然而，最新的消息显示，美联储缩表的决心似乎并未发生变化。纽约联储称，关于美联储资产负债表提供三种预测情形，预期中值显示，资产负债表将在2021年第二季度之前持续下降，届时的规模将缩小至1.2万亿美元。

　　对于中国的投资者来说，最关心的无疑是A股如何开盘了。不用着急，来看看A50的夜盘走势。美股大跌之时，A50继续保持红盘！

责任编辑：刘玄逸