【风口解读】网信办审查美国存储芯片巨头,A股相关个股活朗科科技涨近6%

【风口解读】网信办审查美国存储芯片巨头,A股相关个股活朗科科技涨近6%
2023年04月03日 15:54 市场资讯

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泡财经获悉,4月3日,A股存储芯片相关个股活跃, 朗科科技(300042.SZ)收涨5.75%。

消息面上:

3月31日晚,中国网信网发文称,为保障关键信息基础设施供应链安全,防范产品问题隐患造成网络安全风险,维护国家安全,依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》,网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》,对美光公司(Micron)在华销售的产品实施网络安全审查。

存储芯片,又称半导体存储器,是以半导体电路作为存储媒介的存储器,用于保存二进制数据的记忆设备,是现代数字系统的重要组成部分。

从行业上看,此前储存芯片长期不景气。但据中泰证券,存储周期性预计23年第二季度见底,看好高弹性。根据Dramexchange价格,本轮存储价格从21年10月开始下降,至今历时16个月时间,从价格看已创近5年新低,预期23年第二季度触底。

中信证券认为美光接受审查有望加速存储芯片国产化趋势,同时周期角度预计2023第三季度存储价格有望逐步止跌企稳,2023年下半年行业景气有望底部复苏。

另外,AI或拉动存储需求爆发。据 OpenAI 测算,2012年以来全球头部AI模型训练算力需求3-4个月翻一番,每年头部训练模型所需算力增长幅度高达10倍。而大容量存储是大算力数据稳定运算的重要基础。东吴证券表示,AI应用正不断加快发展进程和商业化进程,大模型已成为各大行业巨头的重要发力方向,随着模型参数的增加和相关市场的持续渗透,服务器和存储芯片需求量将得到进一步提升,存储行业有望持续收益。

深圳市朗科科技股份有限公司主要业务为存储产品研发、生产和销售。公司的主要产品为NANDFLASH固态存储、DRAM动态存储等。

近年来,朗科科技业绩并不理想。2018-2021年,朗科科技营业收入分别为9.67亿元、11.94亿元、14.91亿元、19.13亿元;净利润分别为6449.66万元、7185.21万元、7065.22万元、6885.05万元。从财务数据来看,公司的营业收入在持续增长,而净利润在2019年之后出现了下滑状况。2022年前三季度更是出现了营业收入和净利润双双下降的情况。

朗科科技2019年之后净利润的下滑或许与公司的核心专利失效有一定的联系。朗科科技核心基础发明专利“用于数据处理系统的快闪电子式外存储方法及其装置”(专利号:ZL99117225.6)已于2019年11月14日过专利权保护期而失效。该专利权过保护期后其持续产生的商业价值弱化,公司的专利运营业务对该专利依赖程度较高。

2021年,朗科科技期内专利运营业务中高毛利的专利授权许可收入为1129.00万元,较上年同期下降了74.27%。公司在年报中直言,利润指标下降的主要原因为前述核心基础发明专利的到期,使得公司专利运营收入持续下滑。

朗科科技还表示,未能找到新核心专利代替99专利,导致专利运营收益下滑的风险。虽然公司一直尝试通过不同的途径寻找新的核心运营专利,但是新的核心专利的确立需要经过专利稳定性分析、产品技术对比、专利侵权诉讼、无效程序等检验,不能一蹴而就。这种情况有可能导致公司后续无法持续专利或专利池的运营,进而导致公司专利运营收益存在大幅下滑的风险。

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