【通信】工信部推动5G加快发展，看好优质5G概念品种——通信行业周报——看好（联系人：徐勇）

来源：渤海证券研究

1、行业要闻

工信部推动工业互联网发展，助力新型基础设施建设

中国移动2月5G客户净增866万户 4G客户净减1247万户

工信部：我国蜂窝物联网用户规模超10亿

联通可用5G基站规模超6万，将与电信加强多领域共建共享

中国电信官方首次披露5G运营数据：5G套餐用户达1073万

华为、浪潮等8家中标中国移动DICT私有云集采

2、重要公司公告

七一二经营范围增加集成电路及无人机

通光线缆产品非5G通信专用材料或设备

闻泰科技已完成境外基金JW Capital的GP/LP的转让交割手续

宜通世纪预中标中国移动3个招标项目

润建股份预中标29.51亿元中国移动招标项目

中富通预中标中国移动网络综合代维服务采购项目

海格通信预中标中国移动网络综合代维服务采购项目

3、走势与估值

本周外围市场大幅波动，大盘也受其影响大幅震荡，随着指数回调逐步企稳，各个板块还是涨少跌多，同时前期大幅调整的科技股有走稳迹象，在工信部不断出台加快5G基建政策基础上，通信板块保持相当的强势，整体走势强于大盘，板块上涨1.09%，跑赢中证500指数3.2个百分点，在申万28个子行业中涨幅居前。子行业中，通信运营下跌0.12%，通信设备上涨1.32%。通信个股中，5G概念个股走势较强，如科信技术、宜通世纪和中富通涨幅居前，而业绩较差的个股持续回调，如st航通、深南股份和北斗星通等。截止到3月24日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为50.63倍，相对于全体A股估值溢价率为362.55%。

4、投资策略

本周以来，海外疫情进入加速阶段，国内出台一系列加快新基建的政策，各行业复工程度也加快，但国外市场大幅波动给国内市场影响颇大，特别是科技股借此展开大幅调整有利于进一步调整估值。而通信板块受到工信部加快5G网络建设的刺激，已经提前见底反弹。毕竟新基建引领的5G网络建设显现出更大的确定性，肩负着引导投资和支撑国家信息网络建设的重任。这也是国家为了对抗今年的经济下滑，加快产业升级的重要举措，我们预计5G网络建设加速将进一步提升通信产业链的需求。按5G建网周期看，首先受益的是网络设计子行业；其次是5G网络设备采购将大幅增加，收益将是核心设备商；然后在5G网络建设中，对于数据中心的需求将会爆发，服务器、连接器、光模块以及机房需求的大增；最后随着5G终端的普及，5G应用将会得到大规模普及，所以我们当前主要关注通信行业中的细分子行业龙头企业，此类公司将迎来订单与估值的双料上涨，也是未来业绩首先释放的品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G器件厂商中兴通讯（000063）和基站配件厂商武汉凡谷（维权）（002194）。

5、风险提示

大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。

以上内容来源于渤海证券研究所2020年3月25日《渤海证券研究所晨会纪要》

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