功率半导体|一张图

来源：半导体风向标

吴文吉：13918329416

陈杭：ForBetterChina

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方正科技（维权）·研究框架：

显示面板周期 l 网络安全框架 l 摄像头框架 l ODM l 小米

OLED l 射频芯片 l  RISC·V l 半导体设备 l 5G l 华为深度

半导体制造l 功率半导体 

半导体·深度系列：

闻泰科技l 韦尔股份 l 兆易创新 l卓胜微l 中微 l 三安

北方华创 l 汇顶科技 l 紫光 l 长电 l 圣邦 l 澜起 l 京东方

立讯 l 鹏鼎 l 领益 l 大族 l 传音 l 乐鑫 l 光峰 l 华兴 l 安集

计算机·深度系列：

纳思达l 南洋股份 l 安恒信息 l 神州数码 l 中国长城

中国软件 l 金山办公 l 用友网络 l 浪潮信息 l 恒生电子

WPS l 同花顺 l 卫宁健康 l 海康 l 虹软 l 金山软件 l 工富

北方华创·深度系列：

北方VS中微之一 l 北方VS中微之二 l 北方华创185页 l 中微

北方三大拐点 l 晶圆厂投资研究 l 北方估值之谜 l 设备三剑客

前序深度：功率半导体框架研究

特斯拉带来汽车产业两大革命：

1、智能化：以LCD、OLED、CIS、GPU、CPU、DRAM、NAND、NOR、LED等数字逻辑半导体创新为主导的智能大脑。

2、电动化：以SiC、IGBT、GaN、MOS等各种功率模拟半导体成为电池续航的创新驱动力的电控大脑。

功率半导体作为电动化创新的底盘，具备战略赛道价值。

1、赛道：功率半导体是必选消费品，人需要吃”柴米油盐“，机器同样也需要消耗功率器件，任何和电能转换有关地方都需要功率半导体。

2、行业波动：符合大宗商品走势规律，产品和全球GDP走势密切相关，4-5年的行业波动非常吻合半导体周期规律。

3、行业增长：需求来自各行各业，单机半导体（硅）含量的提升是核心规律。

4、行业发展：所有技术进步都指向，1）更高的功率2）更小的体积3）更低的损耗4）更好的性价比。

5、行业壁垒：参与竞争的主流厂商都是IDM模式，1）规模化前提下的质量品质2）每年各个产品成本优化情况下的效率提升。

2020年投资机会来自于半导体周期复苏上行3-4年大周期环境中，IDM模式的企业比fabless在成本端上更有优势，建议关注相关产业链标的：闻泰科技（600745），捷捷微电（300623），扬杰科技（300373）。

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