地方AMC迎最强监管回归主业是必经之路

原标题：地方AMC迎最强监管回归主业是必经之路 来源：中国产经新闻

本报记者 刘诗萌报道

近年来，地方资产管理公司（以下简称“地方AMC”）迅速扩容，但相关监管框架的不完善也导致了市场上一些高风险甚至违规经营的行为。

近日，银保监会发布了《中国银保监会办公厅关于加强地方资产管理公司监督管理工作的通知》（以下简称“153号文”），在资本管理、风险准备金计提和五级分类方面进一步加强了对地方AMC的监督管理，规定地方AMC不得以任何形式帮助金融企业虚假出表掩盖不良资产等监管红线。

回归本源 专注主业

2016年10月，监管部门放宽“一个省可设立一家地方AMC”的限制，允许符合条件的省级政府再增设一家地方AMC，并取消不良资产不得对外转让的限制。一时间，地方政府对设立地方资产管理公司热情高涨。

相关数据显示，截止2018年年末，经银保监会批复备案开展不良资产业务的地方AMC数量已达53家。另外，尚有数十家已经当地政府批准但尚未取得银保监会的批复备案，地方AMC已成为地方政府处理债务的重要方式。

地方AMC的快速发展，一方面在处置不良资产、盘活存量资产、防范和化解金融风险、支持实体经济发展等方面发挥了积极作用，但同时也产生了一些高风险甚至违规经营行为。

针对这类情况，今年2月，银保监会就《关于加强地方资产管理公司监督管理有关工作的通知（征求意见稿）》向有关部门开展征求意见工作，其中明确了地方AMC的业务范围，并鼓励通过银行贷款、债券、资产证券化等多渠道融资，并提出地方政府对严重违法经营的地方AMC可撤销资质。

而此次发布的“153号文”更为细化地圈定了地方AMC的整治标准。文件从把好市场入口和市场出口两道关、回归本源，专注主业、坚持问题导向，压实监管责任、严守风险底线，治理市场乱象、鼓励政策支持，营造良好环境几大方面，进一步规范地方AMC健康发展。

“153号文”明确，地方AMC应坚持依法合规、稳健经营，以市场化方式、法治化原则、专业化手段开展不良资产收购处置业务，以防范和化解区域金融风险、维护经济金融秩序、支持实体经济发展为主要经营目标。

对于文件格外强调的回归本源、专注主业，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，回归主业是指地方AMC要把业务回归到资产管理、资产重组以及处置不良资产上面，围绕这些主业来精雕细琢，发挥所长。

与四大AMC“全国通用”牌照不同的是，地方AMC的处置范围仅限于本省。区域性决定了地方AMC在面对不良债权时与四大的态度差异。“回归本源一方面指地方AMC开展业务要服务于本地，处置资产也要针对本地。但另一方面，回归本源并不意味着地方金融机构绝对不能参与全国性的金融活动，因为金融体系整体是相互紧密联系的系统，不同的金融机构之间必然会产生业务往来，只是在过程当中要把握好界限。”中国社会科学院大学金融研究所所长、经济学院教授李永森对《中国产经新闻》记者说道。

值得关注的是，有地方AMC相关人员表述，近几年，通过受让不良资产美化财务指标的通道类业务，成为地方AMC业务的重要内容之一。而随着监管趋严，该类业务的开展将难以为继。

“153号文”对地方AMC监管划定风险底线，其中明确表述：“地方AMC不得与转让方在转让合同等正式法律文件之外签订或达成影响资产和风险真实完全转移的改变交易结构、风险承担主体及相关权益转移过程的协议或约定，不得设置任何显性或隐性的回购条款，不得以任何形式帮助金融企业虚假出表掩盖不良资产，不得以收购不良资产名义为企业或项目提供融资，不得收购无实际对应资产和无真实交易背景的债权资产，不得向股东或关系人输送非法利益，不得以暴力或其他非法手段进行清收。”

“由于地方AMC在开展业务的过程中出现过虚假出表、回购允诺以及参与与股东利益相关的交易等情况，为了规范这些在实践中出现的异象，银保监会此次出台了相关细则。但是处置地方商业银行的不良资产是地方AMC的重要目标和业务方向，只不过我们要把正常业务与为了达到非正常目的的业务区分开来。”李永森分析道。

发挥优势 稳健经营

实际上，与四大资产管理公司相比，地方AMC更具“人缘”和“地缘”优势，能够更好地处理地方政银企关系。有分析人士指出：“地方政府与地方资产管理公司的关系通常比较密切。对其业务支持力度较大，往往在资金、政策等方面给予支持，同时地方资产管理公司对地方经济状况和本地债务企业的经营情况更加熟悉，在处置行政区域内的不良资产方面具备较多的便利条件。”

近期，城商行、农商行处置不良需求明显增长，地方AMC或可在该领域与四大AMC形成差异化竞争。

从各家银行发布的年报来看，大型国有商业银行不良率稳中有降。2018年五大行不良率均下降，其中，农业银行实现不良贷款余额、不良率“双降”。此外，全国性股份制商业银行不良率相对稳定，但农村商业银行不良率快速提高。

中国东方发布的《中国金融不良资产市场调查报告》中提到，农村商业银行风险管理能力偏低，普遍存在历史包袱较重、对风险管理缺乏有效的制度约束等题，加之自身业务开展多集中于经济欠发达的地域，业务开展高度依赖当地人脉资源，难以防止利益输送。因此业内预测，未来不良资产市场的供应方将发生改变，其中，推出不良资产的银行主体将由大型银行转为中小银行。

而相比于四大AMC，地方AMC在接收处置地方性商业银行不良资产方面是有一定优势的。“地方性资产管理公司对本地的经济、金融以及相关金融机构的业务和资产情况都比较了解，在受让的时候从定价到处置都更有把握。”李永森说道。

“从整体来看，各地商业银行的情况有所差异。全国性的金融机构由于经历过不同阶段对不良资产的剥离和处置，总体情况在可控范围之内。但地方金融机构之间的不良资产率以及隐性与实际不良资产的差异程度比较大，因此地方商业银行为了符合监管的要求，剥离与处置不良资产的需求就比较迫切，而地方AMC就可以利用这方面的优势更好地开展相关业务，这也是其回归本源、专注主业的好机会。”李永森进一步表示。

此外，地方AMC除了处置不良资产的目标外，还担负着维护和促进地方金融稳定发展的任务。在董登新看来，地方AMC对地方经济的最主要帮助体现在对后续债务的处理上，地方AMC可以发挥专长，尽最大可能帮债务人提升资产清算的价值，或者帮助债权人争取更多的债权补偿，尽量采用市场化的运作来缓解地方债务的风险。

李永森表示，地方AMC接受和处置不良资产的过程本身就是对当地金融风险的释放和降低，地方商业银行将不良资产处置以后，资产质量会提升，不良率会下降，商业银行的风险自然得到了降低。此外，如果地方企业、市场微观主体产生的债务，以及发行企业债券、地方政府债券形成的债务存在不良，通过地方AMC市场化的收购和运作，也能够起到化解相应债务风险的作用。