4月3日，国盛证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，观望情绪影响需求释放，Q2边际改善确定性强。
报告具体内容如下：
行情回顾：本周（3.27-3.31）上证指数+0.22%，深证成指+0.79%，沪深300指数+0.59%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+2.19%，板块排名7/31。SW乘用车板块+2.24%，SW商用车+4.15%，SW汽车零部件+1.87%，SW汽车服务+0.58%，SW摩托车及其他+4.59%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为30.8倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的71.3%。
汽车零部件子板块PE为29.9倍，位于近五年历史的74.1%；乘用车子板块PE本周位于27.4倍，位于近五年历史的46.4%；商用车子板块PE为115.0倍。
行业近况：3月20-26日，乘用车市场日均零售4.6万辆，同比增长18%，环比上周增长13%；乘用车市场日均批发5.7万辆，同比增长4%，环比上周增长36%。
观望情绪影响需求释放，Q2边际改善确定性强。2023年以来，特斯拉大幅降价，推动对手重新梳理价格体系。各家车企通过官降、渠道、促销礼包、迭代车款等方式调整车型售价，行业价格内卷，消费者观望情绪影响购车决策。3月预计乘用车零售159.0万辆，同比持平，环比+14.5%，其中，新能源零售预计56.0万辆，同比+25.8%，环比+27.5%。Q1乘用车零售预计426.9万辆，同比-13%，环比-25%。全年维度看，折扣大、补贴强、新能源免购置税、提车周期短，消费者角度购车时点佳，待价格预期落地，终端增长动力依旧可观，对总量及电动车增速无需过度悲观，Q2起边际改善确定性强。
投资建议：自主崛起大势所趋，重点把握结构性机会，看好特斯拉产业链。整车端：2023Q1为行业景气低点，价格内卷扰动下，终端影响符合预期，Q2将逐渐进入同环比增长阶段，边际改善确定性强，配置顺应景气节奏，【理想、长安、比亚迪、吉利、长城】。零部件：赛道龙头公司在国产替代、全球化进展有望加速。特斯拉供应链既受益核心客户强势增长，也具备给其他优秀车企配套的能力，继续看好产业链机会。【拓普集团、爱柯迪、博俊科技、旭升集团、新泉股份、祥鑫科技、铭利达】。
风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
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