野村：首予京东(9618.HK)“买入”评级目标价287港元|野村_新浪财经

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原标题：野村：首予京东(9618.HK)“买入”评级目标价287港元来源：格隆汇

野村发表研究报告，首予京东(9618.HK)“买入”评级，目标价287港元，该行估计次季公司收入将按年升27%，较市场预期高约1%，增速较首季的21%有所加快，主要受惠今年618优惠期间商品交易额(GMV)按年增34%。该行估计按非通用会计准则计算，受惠京东零售及京东物流利润改善，公司经营利润率将扩阔80个基点。该行预测公司每股盈利将按年增26%至1.45元人民币，较市场预期高7%，并估计公司的电器及家电收入增长可加快至18%，而普通商户收入则料按年增45%。

该行指出，京东于2019年收购五星电器的46%权益，并于今年5月收购其余54%的股权，五星电器是内地的家电零售商，拥有逾700家线下商店，该行相信对京东而言短期财务影响有限，但可助公司进一步拓展至低端城市的市场。

该行估计公司在2020-2022财年收入分别稳健增长23%、20%及17%，并估计其经营利润率可分别扩阔80、70及30个基点，到2022年将达3.3%。