“咬定”价值股 部分机构近期已加仓

“咬定”价值股 部分机构近期已加仓
2020年07月28日 05:54 中国证券报

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  原标题:“咬定”价值股 部分机构近期已加仓

  □本报记者 李惠敏 林荣华 

  在近期A股市场回调的背景下,基金重仓持有、基金合计持股比例占流通股比例较高、二季度涨幅一般且进入三季度以来涨幅也不大的个股,后市或存在投资机会。中国证券报记者梳理数据后发现,具有此类特征的普遍为低估值蓝筹价值股。对于此类个股后市表现,多位基金经理表示,考虑到消费、医药、科技板块整体估值高企,价值类股票配置价值凸显,有机构明确表示近期已加仓。

  价值股配置吸引力强

  天相投顾数据显示,基金二季度前50大重仓股中,有10只个股二季度涨幅未超过11%甚至出现下跌。其中,被497只基金持有的中国平安,基金持有规模18767.63万股,二季度涨幅仅为5.07%;同样被413只基金持有的招商银行,基金持有规模26591.05万股,二季度涨幅仅为4.46%;被332只基金持有的伊利股份,基金持有规模33170.59万股,二季度涨幅仅为7.09%。此外,被200多只基金持有的万科A保利地产三一重工等蓝筹股在二季度表现也一般,涨幅分别为1.91%、4.95%和8.44%。格力电器二季度的涨幅也仅为10.53%。

  上述这些个股中,万科A、中国平安、格力电器、保利地产位列基金前二十大重仓股之列。此外,基金二季度前五十大重仓股中还有邮储银行中兴通讯永辉超市三只个股在二季度出现下跌,跌幅分别为9.65%,6.24%和7.14%。

  上述滞涨股,大部分都属于低估值的价值股。虽然相关个股滞涨背后原因各自不同,但不少基金经理已经认为,价值类股票的配置价值十分凸显,有机构明确表示近期已加仓。

  某公募基金人士表示,价值风格股票二季度表现远不及成长类股票,主要原因在于流动性充裕环境下,资金追逐消费、医药、科技类个股,并给予了很高的溢价;而价值股中,保险企业在利率较低环境下,估值被压制;地产企业则受到政策导向的约束;银行企业也面临压力。不过,考虑到这些企业的估值较低,同时本月初的涨幅近期已出现大部分回吐,后市估值吸引力更强,叠加医药、消费、科技板块整体估值偏高,预计价值股的估值修复尚未完成。

  另一位私募基金经理则透露,近期已经加仓了部分低估值价值股票,其中建材板块近期表现较好。他认为,外部利空因素只是短期扰动,低估值板块后续有望进一步走强。

  后续调整空间不大

  近期A股接连出现调整,7月27日两市成交额缩减至9272亿元。对于A股后市,有基金经理表示,外部利空因素对市场的影响逐渐弱化,此次市场受到的实际冲击相对有限。后续指数下跌空间不大,下半年A股机会大于风险,选股收益将超越指数表现。 

  相聚资本总经理梁辉表示,过去两周股票市场波动加剧,市场情绪有所转变。他认为,下半年A股的机会大于风险,选股的收益会明显超越指数表现。预计市场的形态比较类似今年3月至6月或2009年下半年的走势,即指数整体上涨的幅度比较有限,但个股呈现出一定的结构性机会。

  国寿安保基金也表示,海外因素可能是短期调整的诱发因素,但考虑到2018年以来外部利空因素对市场的影响逐渐弱化,本次市场受到的实际冲击会相对有限。外部因素是三季度市场的扰动项,但不是趋势项,基本面向好的结构性投资机会仍将延续。

  少数派投资表示,对价值股“咬定青山不放松”是最近时段的比较优势策略。从长期历史来看,行业内拔尖业绩更多是由价值风格带来,稳定获利的确定性也远远比短期爆发的可能性重要。当市场追逐成长风格的时候,成长股的风险会不断快速累积,而价值股的性价比优势会进一步体现,并且每个大波段行情中,成长价值也呈现多轮不停切换的特征。

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责任编辑:田原

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