大华继显：升通达(0698.HK)目标价至1.11港元重申“买入”评级|部件_新浪财经

原标题：大华继显：升通达(0698.HK)目标价至1.11港元重申“买入”评级来源：格隆汇

大华继显发表报告表示，相信通达经历2018年艰难的一年，相信其借库存一次性拨备，营运于2019年已见底，展望公司今年前景明亮，可受惠5G替代需求、录更高iPhone销售及产品组合升级，重申对其“买入”投资评级，上调对其目标价由0.781港元升至1.11港元，相当预测今年市盈率8倍，指现估值仅预测今年市盈率6.7倍，低于过去五年历史中位数约8倍水平。

该行引述通达管理层指，有能力达到去年营运目标，包括智能手机外壳付运目标1.4亿部及相关收入目标2.22亿美元，虽然旗下iPhone订单于去年下半年付运回升，但产品平均售价承压，由2018年每件3.5美元，至2019年降至3美元，因iPhone 11系列缺明显部件升级。

但大华继显引述通达管理层表示，维持2020年智能手机外壳付运多于1.8亿部的目标(相当按年升29%)，该行相信通达今年付运目标可潜在上升，因iPhone 11销售较原预期理想，兼且去年下半年5G智能手机应用快于预期。就苹果公司业务而言，该行料通达今年相关业务可达到2.5亿美元，按年增长14%，公司管理层称当采用5G技术的iPhone应用新陶瓷物料于部件上，将可提升公司产品平均售价及毛利。