四月首个交易日，芯片股早盘高开高走，$华夏国证半导体芯片ETF(f159995)盘中涨超3%。其成分股纷纷大涨，$北京君正(300223)、$雅克科技(002409)涨逾10%，$中微公司(688012)大涨7.60%，$兆易创新(603986)、$立昂微(605358)涨逾6%。芯片作为科技行业的底盘，也常作为A股科技行情的风向标。
（数据来源：ifind，2023.4.3，盘中数据不做个股推荐）芯片ETF突破近半年平台新高，机构纷纷看多芯片主升行情。
众所周知，2022年相继经历了国际关系趋紧、俄乌热战、全球能源价格大涨，美联储加息周期，A股大盘指数一路下跌，至去年4月27日开始触底反弹，整体宏观环境并未明显改善，且疫情反复，指数自年中开始震荡下行。
2022年以智能手机为代表的消费类电子终端销售不佳，影响了中上游半导体、元器件、消费电子代工类企业的业绩。全球半导体景气度呈前高后低走势，全球半导体月销售额同比增速自5月份达到阶段性高点后开始持续下滑，其中年末最后两个月下滑幅度较大。A股电子行业表现在主要行业中基本垫底，其中芯片股调整空间较大。数据显示，国证半导体芯片指数自2021年7月30日创历史新高后，调整至2022年10月11日接近腰斩。
（数据来源：ifind，2021~2023区间数据）不过今年以来，机构纷纷看好芯片底部行情。
● 中金公司表示，目前半导体周期处于“主动去库存”阶段，仍在“探底”的过程中，本轮半导体周期或于2Q23-3Q23见底。中长期来看，半导体需求成长动力由手机、PC为代表的消费电子转向AIoT、电动汽车、服务器、新能源、工业等领域，新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启。
● 中信建投认为，AIGC引发内容生成范式革命，云端算法向大模型多模态演进。云端部署算力中推理占比逐步提升，ChatGPT发布引发多家科技巨头开展AI军备竞赛，或成为人工智能成熟度的分水岭。GPT架构快速迭代，参数越来越多带动训练精度越来越高，云端大模型多模态成为发展趋势，带来算力资源消耗快速上升。硬件基础设施成为发展基石，算力芯片等环节核心受益。
$华夏国证半导体芯片ETF(f159995)基金经理赵宗庭年初曾明确表示，从布局节奏上看，2023年一季度、二季度大概率是布局半导体芯片板块的一个比较好的窗口期。
半导体芯片为典型的周期成长行业，短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代。
（1）库存周期：疫后消费复苏，人工智能叠加数字经济发展，刺激消费电子放量，2023年下半年有望开启被动去库存阶段。
（2）创新周期：以“碳中和+无人驾驶+AIGC”作为主导因素，目前我们已站在下一轮超级创新周期的起点。
（3）国产替代：美从EDA、半导体设备、半导体材料、光刻机、人才等方面进行全面打压。芯片国产替代需求凸显，科技领域自主可控需求迫切。
站在当下时间节点，2023年库存周期迎来拐点，电动汽车、新能源等对芯片的需求与日俱增。ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，软件、硬件、芯片一体化发展成为国产化重心，新一轮科技上行周期蓄势待发！
面对二级市场AI+题材的不断炒作，投资上我们该如何选择？
二级市场上ChatGPT概念炒作火热，今年以来价格翻倍的已有$海天瑞声(688787)、$云从科技-UW(688327)、$昆仑万维(300418)、$拓尔思(300229)、$三六零(601360)、$万兴科技(300624)、$中文在线(300364)等。但随着一季报及年报的披露临近，市场关于业绩的验证真伪逐渐担忧？市场逐渐回归理性，去伪存真，相关个股波动风险明显加大。对于底层算力芯片、设备等中长期具备业绩支撑的细分行业，受投资者越发关注！
$华夏国证半导体芯片ETF(f159995)，集合算力、存储、服务器等芯片细分产业，近期异动明显，但估值水平仍处于相对较低位置。芯片行业是研究门槛比较高的行业，研究壁垒非常高，绝大多数普通投资者几乎说没有条件和能力去实现专业深入的研究。芯片ETF ，跟踪的是国证半导体芯片指数，指数成份股公司业务范畴属于芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，成份股数量是30只，龙头股较为集中。
目前成分股包块$北京君正(300223) 、$兆易创新(603986)等存储、算力芯片，也包含$紫光国微(002049)等安全芯片，以及$闻泰科技(600745)涉及服务器等优质芯片企业。目前AI等新兴应用推动超级创新周期，ChatGPT在AIGC领域的落地将进一步推动人工智能产业化由软件向硬件切换，半导体芯片+AI生态逐渐清晰，芯片ETF也能充分受益相关产品的落地。
风险提示: 1.上述ETF为股票基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.文章所提股票不做个股推荐。9.市场有风险，投资须谨慎。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
