华金证券--汽车第29周周报：产销持续回暖 促消费政策效果已现

原标题：华金证券--汽车第29周周报：产销持续回暖 促消费政策效果已现 来源：金融界

投资要点

本周核心观点: 据中汽协数据, 6 月全国汽车产销量分别完成 232.5 万辆和 230.0 万辆,环比分别增长 6.3%和 4.8%,同比分别增长 22.5%和 11.6%。 乘用车保 持正增长,商用车单月销量刷新纪录,促消费政策效果已现。 我们重点推荐两条 主线: (1) 受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰,重点推荐中国重汽。 (2) 受益于行业政策利好的新能源汽车产业链,特别是与特斯拉国产化的紧密 相关的企业,重点推荐旭升股份, 建议重点关注拓普集团、 宁德时代等; 以及 受益于汽车智能化,重点推荐星宇股份,建议重点关注长城汽车、玲珑轮胎、保 隆科技、宁波高发、吉利汽车(H) 等。

根据乘联会数据: 6 月第 5 周全国乘用车市场零售日均 15.3 万台,同比下降 2%, 批发日均 13.3 万台,同比增长 18%。 6 月 4 至 5 周(22-30 日)日均零售 8.5 万辆,同比下降 2%,环比 5 月同期增长 8%。 总体表现比较平稳。 去年 6 月第 1 周因国五去库存的冲击,新车进货不积极,所以今年 6 月第 1 周批发同比增幅 较高,是对去年的修复现象。 6 月批发同比增长 3%也是一个较好的表现。自从 4 月以来,车市销量保持了平稳增长的趋势,市场表现出了回暖趋势。

根据第一商用车数据: 2020 年 6 月重卡销量为 16.5 万辆,同比上涨 59%,环 比下降 7.9%。 2020 年 1-6 月重卡累计销售 80.96 万辆,同比增长 23%,创 H1 重卡销量新高,行业持续高景气度。中国重汽重卡销量 2.4 万辆,同比上涨 41%, 市占率达到 14.5%,排名第三。政府工作报告明确表示,今年拟安排地方政府 专项债券 3.75 万亿元,比去年增加 1.6 万亿元,地方专项债投入力度加大,引 导地方政府基建投资。基建工程发力支撑工程重卡销量增长,以及国家出台政策 加速淘汰国三重卡,重卡行业高景气度有望继续维持。 重要咨讯: 奥迪全新纯电旗舰或将命名 A9 E-tron,预计 2024 年首次亮相; 马 斯克: 2020 年将实现 L5 级自动驾驶基本功能开发; 长城汽车全新研发基地或 选址华东地区,投资总额 50 亿元。

上周行情回顾: 上周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为+7.31%、+9.96%、 +7.55%,后两日涨幅有所下降。汽车板块上涨 8.29%,表现位于中上游。汽车 各子板块均呈现上涨状态,其中汽车服务板块涨幅最大,上涨 10.16%;商用载 货车板块涨幅最小,上涨 6.66%。

新车上市统计: 新款东风本田 CR-V、 2020 款名爵 6、 mu-X 牧游侠新车型等。

风险提示: 经济下行导致车市回暖不及预期; 新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间 超预期。

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