传化智联：公路港流量开始变现业绩将开启高增长模式_新浪财经

原标题：传化智联：公路港流量开始变现业绩将开启高增长模式来源：证券时报网

招商证券发布传化智联的研报指出，公司以线上平台+线下实体公路港和供应链物流的模式整合公路货运市场，构筑全新智能物流生态圈。前期因大型实体公路港投入较大，早期处于亏损阶段，市场普遍对公司比较悲观。但公司顺应市场，主动调整商业模式，强化了仓干配运输一体化，发挥自身无车承运人优势拓展业务，商业模式终于理顺。随着公路港不断运营成熟、资本开支放缓，公路港流量开始变现，业绩将开启高增长模式。预计2019-21年分别实现EPS为0.35/0.58/0.67元，对应当前股价PE为23.6/14.2/12.2x。公司业绩增长提速，重资产投入构筑强大竞争壁垒，给予目标价12元，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。

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