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5月,天风证券推荐的金股为:东方财富、芒果超媒、视觉中国、闻泰科技、中天科技、星网锐捷、浪潮信息、中国中铁、韶钢松山、上海石油化工股份、浙江鼎力、艾迪精密、和而泰、航发动力、密尔克卫、潍柴动力、碧水源、天下秀、泸州老窖、青岛啤酒、沃森生物、海信视像、集友股份、南极电商、盈趣科技、光大银行、中国平安、光大嘉宝。
【金股复盘】今年4月,天风证券推荐的金股组合收益率7.79%,在27家券商中排第9名,收益率最高的3只股票分别为ST慧球、密尔克卫、艾迪精密,月涨幅分别为40.17%、31.31%、28.72%。报告详见《券商4月金股组合"战绩":太平洋收益14%夺冠 浙商最差》。
以下为天风证券5月的金股报告:
行业配置的制胜策略:如何应对板块加速轮动和海外不确定性
当前情况下,板块的轮动加速很可能是个常态,同时外围的复工进展和中美关系的演绎,我们也无从把握。于是,遵循制胜策略,寻找中期相对高的确定性,就成了规避短期不确定性的最好办法。
总结而言,本文所提到的制胜策略,核心在于,我们应该遵循以下几个要点,选出未来一年能够大概率跑赢的行业:
(1)未来一年景气度水平(扣非利润增速或者营收增速)在全部A股中的相对高低是最关键因素。
(2)扣非增速虽然下滑,但仍然是全部A股中相对更高的,那么这类公司和行业大概率仍然能够跑赢(比如去年增速100%,今年80%)
(3)平稳增长的行业或者个股,比如20%增速上下,必须在估值较低的时点配置,如果估值太高,则无法获得超额收益。
在此基础之上,结合一季报的情况、天风各行业首席的判断、以及当前的政策导向,我们梳理了以下三个方向,大概率未来一年保持或进入高景气度阶段,并能够获得超额收益:
方向一:中长期产业趋势,包括【数据中心】、【5G基础设施】、【软件国产化】。
方向二:政府资金(预算内资金、特别国债)投向的民生和防疫领域,包括【医疗器械】、【疫苗】、【医疗信息化】、【环保】。
方向三:老旧小区改造和房地产竣工产业链,包括【装饰建材】、【家具家电】、【楼宇设备电梯、电表等】。
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风险提示:经济下行风险,政策不及预期风险,公司业绩超预期下滑,海外黑天鹅风险等。
【券商金股报告】
责任编辑:公司观察
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