数说主流房企之变:中交地产、融创、新城逆势加杠杆

　　新浪财经上市公司研究院 大眼楼管/肖恩

　　新浪财经讯 随着A股和港股两地上市的房企中报陆续公布，整个主流房企在今年上半年的经营情况也得以清晰。新浪财经上市公司研究院统计了70家主流上市房企的各项经营数据，以分析行业之变。总体来看，上半年主流上市房企的业绩加速分化，销售成绩普遍减速，平均销售均价不再快速增长，房企的降杠杆意愿非常明显，拿地强度有所滑坡，加之融资环境趋紧导致房企融资成本大幅上升，使得在各项调控政策之下房企的预期盈利能力或将逐渐下降。

　　就主流房企的杠杆率来说，从去年下半年至今年上半年，降杠杆的趋势非常明显，数据也能佐证这一事实。2018年中、2018年底、2019年中，70家主流上市房企的净负债率分别为：125%、111.13%、110.97%；资产负债率分别为：79%、79.88%、80.09%；短期偿债压力（一年内到期债务/账面资金）分别为：0.85、1.03、0.94。

　　但仍有部分房企的杠杆率依然高企，具体的公司来看，在统计的净负债率超过100%的房企达到25家，其中云南城投将负债率最高达到531.37%，其后包括泰禾集团（258.69%）、华夏幸福（224%）、中交地产（197.29%）、佳兆业（196.48%）、中南建设（185.55%）、绿地控股（171.83%）、中国恒大（151.9%）、阳光城（181.51%）等。

　　短期债务压力方面，在统计的一年内到期的债务与账面资金之比超过100%的房企达到18家，即账面资金不足以覆盖公司的短期债务。其中云南城投将负债率最高达到8.18，其后包括泰禾集团、华发股份、富力地产、中国恒大、绿地控股。

　　值得注意的是，在大多数房企纷纷降杠杆的同时，部分房企却逆势加杠杆，这里面有主动的，也有被动加杠杆的。在统计的净负债率上升超过10个百分点的包括：中交地产、云南城投、华夏幸福、融创中国、新城控股、华发股份、陆家嘴等房企。其中中交地产的净负债率由2018年底的89.48%上升到今年中的197.29%。融创中国的净负债率由去年底的150%逆势增长至205%，整体债务有所增长。

责任编辑：公司观察