北向资金合计净流出超百亿 其中沪股通流出超70亿元

　　新浪港股讯 3月25日消息，截止发稿，北向资金合计净流出超百亿，其中沪股通流出超70亿，沪股通流出近30亿。

　　上周A股整体在3000点-3100点区间震荡，量能略有萎缩，在此背景下，北上资金自去年12月中下旬以来，首次出现单周净流出。分析指出，在今年的1月-2月，北上资金大幅流入A股，在A股震荡盘整之际，部分获利筹码存在兑现意愿。但从中长期看，综合内外因素，A股对外资来说，仍是最具吸引力的资产之一。

　　光大证券策略研究指出，外资的交易行为也很难用“低买高卖”来归纳，外资对个股并没有统一的预期收益率，其卖出行为受到全球风险偏好回落、个股基本面变化及涨幅较高三方面影响，而个股涨幅的重要性位居末尾。

　　该机构进一步表示，从2015年底陆股通开通前，QFII机构持股比例变动来看，外资卖出与股价涨跌关系也不大，而与ROE的变动有关。“总的来看，对A股来说，外资整体持股比例仍处于上升阶段，低买高卖的特征在行业和大部分个股层面均不明显，外资的买入仍与市场风险偏好的整体转暖有关，卖出不仅关注上涨幅度，更重要的是受到个股基本面、分红规则、外盘波动的影响。”

　　而燕翔认为，从基本面看，A股的净资产收益率与全球主要资本市场的股指相比，一直处于比较高的水平，而且相对波动幅度不大。尽管2018年伴随着全球经济增速的放缓，A股净资产收益率严重下滑，但与其他发达国家市场相比，A股ROE的绝对水平仍然不低。持续、稳定的高盈利能力是外资看好A股，愿意长期布局的根本原因。

　　在配置机会上，光大证券表示，长期来看，外资对一个市场的配置呈现从一线龙头到二线龙头，从优势行业到其他行业“扩散化”的特点。其中，同行业的扩散将会较快发生，行业间的扩散将会在更长时间中体现出来。外资对优势行业的超配持续性强，对其他行业的溢出效应，短期不应过度乐观。二线龙头受外资进出波动影响更大，则行业景气向上时，二线龙头弹性更高。

责任编辑：白仲平