汇丰发布报告称，中国人民银行下调一年期贷款市场报价利率（LPR）5个基点至4.2%，而五年期LPR则持平在4.85%的水平，整体而言该行相信针对LPR方面的举措符预期，并不如市场预期般进取，因为经过8月份下调5至10个基点后，市场预期9月将有更大的降幅，但在9月17日人行维持中期借贷便利（MLF）利率后预期也有所降温。
在政策层面，该行认为方向对中小企及私人企业借贷有支持，但则无助按揭，当中一年期LPR利率下调有利企业借贷，而五年期LPR利率维持不变则反映当局对按揭和较长期的基建融资采取不同态度。
该行指出，下调LPR利率对银行的净息差有负面影响，相信银行较难将低借贷利率转嫁至低存款利率，从行业角度来看，存款增长较贷款增长较慢，而该行早前分析也显示企业贷款息每降10个基点，就会对银行盈利带来1.6%至3.5%的影响。
该行认为，一年期LPR减息大致符市场预期，但五年期LPR利率维持不变则较预期保守，认为LPR下调将有一个较慢及较长的过程，而五年期LPR的政府方向反映当局仍捍卫按息，对拥有较大按揭规模的大型银行较为有利，在内地银行中，该行倾向选择工商银行（01398） 、建设银行（00939） 、农业银行（01288） 、中国银行（03988） 及中国光大银行（06818） 。
责任编辑：李双双
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