中泰证券：华能新能源给予买入评级 目标价2.80港元

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　　中泰国际每日晨讯

　　宏观策略：重申消费相对周期配置性价比上升，看好汽车子板块边际持续改善

　　上海市经信委：启动汽车“以旧换新”活动，对老旧汽车置换环保高标燃油车按1 万元/辆补贴、置换新能源汽车按1.5 万元/辆补贴。涉及品牌包括上汽荣威、名爵旗下14 款车型，以及上汽大通旗下车型。我们认为， 汽车板块年初以来表现仍相对落后，流动性宽松预期明确、经济企稳好转预期上升，看好龙头整车、零部件、经销商板块的配置性价比。主要驱动因素包括（1）基建、地产开工、商品房销售景气度上升，带动汽车消费回暖预期；（2）基数效应将进一步驱动销量跌幅趋窄，并有望在年中转正；3）前期行业压力促使行业协会和政府部门增加汽车消费鼓励政策，积极预期上升和基本面拉动效应将增加板块上行动力。

　　澳门博彩：澳门4 月首七天博彩日均收益为7.43 亿澳门元，较3 月日均8.34 亿澳门元放缓

　　中泰国际评论：历年4 月是行业淡季，赌收环比下跌属正常现象。随着月中复活节假期开始，我们相信日均赌收有望回稳。我们预测4 月日均赌收为8.07 亿澳门元，同比上升8%。预测4 月全月赌收为242 亿澳门元， 同比下跌5.9%，环比下跌6.3%。

　　短期贵宾厅放缓压力仍然困扰澳门博彩业，但是相信在中国政府放宽信贷、减税的措施出台后，贵宾厅收入可望在下半年回稳。我们对澳门博彩业长远看法正面，建议可关注银河娱乐（27 HK， 增持， TP HKD63.1）及金沙中国（1928 HK， 增持， TP HKD45）。中国即将公布3 月份宏观经济数据，若数据与早前公布的PMI 出现回稳，我们相信会进一步刺激澳门博彩股的表现，建议可关注贵宾厅收入占比达51%，股价弹性较大的永利澳门（1128 HK， 未评级）

　　新能源：华能新能源 （958.HK；买入；目标价2.80 港元）：3 月份风电发电量同比上升14.8%

　　公司昨天公布了2019 年3 月份发电量数据，表现理想。其全国风电发电量同比上升14.8%至2，697 吉瓦时。换言之，2019 年第一季全国风电发电量同比上升11.3%至7，612 吉瓦时，相等于我们预测全年风电发电量的29.7%，与2018 年的29.0%实际比率相若。

　　中泰国际评论： 有利短期股价走势。

　　新能源：新天绿色能源 （956.HK；评核中）：2019 年第一季度经营数据

　　公司2019 年第一季风电发电量同比上升5.9%，而天然气出售量则同比增长35.1%。

　　新能源：华电福新 （816.HK；未评级）：3 月份总发电量同比上升19.8%

　　3 月份总发电量同比上升19.8%。其中，风电发电量增加3.4%；太阳能发电量增加10.4%；水电发电量增加179.6%；天然气发电量增加53.1%；煤电发电量则下跌15.8%。

　　中泰国际评论： 水电发电量优于预期，有利短期股价走势。

责任编辑：李双双