港股早知道：牛市中后期还是牛市啊

　　【重要数据】

　　【智通观点】

　　1． 继续重申之前的观点，对手盘的底牌明牌的情况下，质地不错的公司下跌既是买入时，尤其是业绩在增长的公司。在小编看来，如果把视野就放在全年，这一波市场也算是进入中后期了，而每次中后期才算是最疯狂的时候。如果复盘一下今年以来的市场变动，绩优股到概念股，防御股到进攻股，全都起飞了一波。香港的资金很理性，继续追高已经不是最好的选择，反而是在底部的公司，或者涨幅不够大的公司，也开始跟着涨，估值修复完继续向上拉估值。现在这波小牛中后期，很多个股只是欠缺上涨的理由，大家目光也不会像熊市那么苛刻，甚至只要股价上涨，回头找理由的时候，瑕疵可以视而不见，小利好就放大，这个时候哪怕母猪看起来也眉清目秀。

　　2． 联华超市（00980）昨天和天猫技术订立了商品采购框架协议，这个事件在熊市里边水花都不会起，但是在这个时候，可能就会成为上涨的催化剂。毕竟也算是联华超市和阿里的新零售开始有明显动作。另外，中国水务收购康达环保也是另一个理由，毕竟环保企业的股东背景非常重要，而康达一直欠缺的就是一个国企背景，业绩哪怕暂时不兑现，但是可以预期起来。

　　3． 值得关注的还有华显光电（00334），三星、小米订单驱动，业绩出现反转，虽然股价已经上涨一波，但是就今年全年保守3亿以上的业绩来说，目前的估值确实算得上是白菜价。

　　【公司要闻】

　　1． 华润医药（03320）要约收购江中药业1.47万股 持股达43.03%

　　2． 中国水务（00855）斥12亿港元收购康达环保（06136）29.52%股权

　　3． 中国同辐（01763）成功研制中国首批医用钴-60原料

　　4． 联华超市（00980）与天猫技术订立商品采购框架协议

　　5． 微创医疗（00853）拟分拆心脉医疗科技于科创板上市

　　6． 中国光大控股（00165）斥6.25亿港元增持英利30%股权并提要约收购

　　7． 吉利控股集团高端整车项目武汉开工 英国汽车品牌路特斯国产落地

　　8． 科通芯城（00400）4月3日耗资约1721.5万港元回购578.4万股

　　9． 华地国际控股（01700）4月3日斥资1681.4万港元回购1019.3万股

　　10． 雷蛇（01337）4月3日回购500万股 耗资约850.57万港元

　　11． 英皇娱乐酒店（00296）斥311.07万港元回购183万股

　　12． 汤臣集团（00258）4月3日耗资619.5万港元回购201.8万股

　　【财报速递】

　　1． 金界控股（03918）首季博彩总收入同比增32%至3.21亿美元 Naga3项目开发规划工作接近尾声

　　2． 协合新能源（00182）3月份总权益发电量为466.1GWh 同比增长29.64%

　　3． 景瑞控股（01862）首季度签约销售额增26.6%至39.02亿元

　　4． 中国金茂（00817）3月签约销售额100.35亿元 同比增24.6%

　　5． 合景泰富集团（01813）3月预售额63.06亿元 同比增24.6%

　　6． 世茂房地产（00813）首季度合约销售额同比增24%至407.6亿元

　　7． 碧桂园（02007）3月份权益合同销售额同比增2.16%至451.3亿元

　　8． 美的置业（03990）前三月合同销售额188亿元

　　【宏观及行业】

　　1． 【再融资或迎重大松绑 监管力争解决上市公司融资难题】从券商人士处获悉，目前监管层计划修改再融资政策，涉及减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等。深圳一名保代表示，尚未形成窗口指导，还在讨论中。一位来自北京的投行人士称，“再融资33条”的修订已酝酿多时，锁价和减持方面的条款是业界最关注的内容。“这一传闻应该是之前各方提的意见，其中锁价和减持的放松，业界呼声最高。”他说。不过，多方信息显示，政策松绑的进度可能没有预期当中那么快。一位券商高层对记者称，据其了解，证监会内部确实开会讨论过，但规则修改不是证监会层面的问题，短时间预计很难有进展。

　　2． 【本周国常会：进一步推进国家药品集中采购试点等工作】李克强主持召开国务院常务会议，会议强调，要进一步推进国家药品集中采购试点、短缺药监测应对和医疗救助工作。一要完善集中采购制度，加强中标药品质量监管和供应保障，实现降价惠民。认真总结试点经验，及时全面推开。二要保障基本药物、急（抢）救等药品供应。完善监测预警机制，对临床必需、易短缺、替代性差等药品，采取强化储备、统一采购或定点生产等方式保供，防止急需、常用药品不合理涨价。三要在做好基本医疗保障的同时，进一步完善医疗救助制度，落实落细参保缴费资助、直接救助等措施，切实提高困难群众获得感。

　　3． 【中国汽车流通协会：即日启动汽车流通企业生存状况及营商环境调查】中国汽车流通协会发布公告称，2018年汽车市场首现负增长，已引起政府相关部委高度重视，望多措并举推动汽车消费平稳增加。2018年度汽车流通企业生存状况及营商环境调查工作自即日启动，将从基本情况、经营环境、政务环境、税务环境、用地用工、融资环境、综合评价等七个方面展开调研。

　　4． 【易居：3月份热点二线城市地价反弹明显】易居房地产研究院最新报告显示，3月份，40个典型城市土地成交建筑面积同比下降34.6%，已连续5个月下降；土地出让金收入同比减少5%。易居研究院研究员王若辰表示，热点二线城市地价反弹明显，一方面因为一季度房企发债融资较多带来资金面的好转，另一方面因为房企拿地预期从三四线城市向一二线城市的转移，同时一线城市供地量又较少，热点二线城市成为首选拿地对象。

　　5． 【外资撤离美股追加A股：杠杆融资收益近50%】记者多方了解到，多家2-3倍杠杆融资投资A股的海外投资机构过去3个月的年化投资率超过35%，即便是被动跟踪MSCI新兴市场指数配置A股的机构投资者，在A股投资一项的年化投资回报也超过22%。随着3月以来A股持续高位盘整震荡，海外资金获利回吐与落袋为安的情绪明显高涨。“不排除是部分境内投资机构存放在海外的资金正通过北向渠道短期投资A股并获利退出，目前多数海外机构并没有明显撤离的迹象。”一家新兴市场投资型对冲基金经理透露，这背后，是一季度美股持续上涨反而引发海外机构对美股高估值泡沫的担忧，令他们更愿在A股这个避风港里博取低风险高收益。（21世纪经济报道）

　　6． 【人民日报：媒体融合是一场不容回避的自我革命】人民日报刊登钟轩研署名文章称，传统媒体和新兴媒体融合发展，已经成为信息时代一种不可阻挡的浩荡潮流，成为媒体领域一场不容回避的自我革命。不管是从强身健体、更好扛起使命任务来看，还是从定国安邦、做大做强主流舆论来看，媒体融合这场自我革命都回避不了，也不容回避。坐而论道、踟蹰不前必然错失良机，起而行之、主动迎战方能赢得未来。无论是推动中央媒体加快建设新型主流媒体步伐，还是推动中央媒体到省市县媒体加快形成全媒体传播矩阵；无论是抓好县级融媒体中心建设，还是建好用好“学习强国”学习平台……每一个任务、每一项工作，都是难啃的硬骨头，都要下硬功夫。

　　7． 【首季地方债发行逾1.4万亿元 同比增长540.82%】近期地方债发行提速，据统计，3月份全国发行地方政府债券6245亿元，同比增长226.96%；第一季度共发行地方债14066亿元，同比增长540.82%。分析人士认为，从今年第一季度发行进度来看，今年地方债不仅发行时间提前，发行量也较往年大幅增加。目前专项债发行呈现发行早、成本低、期限长的特点，这些资金将重点用于支持重大在建项目和补短板。

　　8． 【股指期货随股市同步复苏 监管层松绑再进一步】股指期货在一季度无论从成交量还是成交额方面都有明显的增长，而这离不开中金所屡次为股指期货交易松绑的努力，记者了解到，中金所在近期进一步松绑了部分针对股指期货交易的限制，和前几次不同的是，松绑对象并不是手续费和保证金，而是客户管理，最核心的点在于松绑了此前交易受限的账户，距离股指期货常态化运行的目标已越来越近。

　　9． 【染料概念走强 化工行业或将再迎来一轮涨价潮】受涨价因素影响，染料概念股近期持续走强，龙头股浙江龙盛8个交易日收出5个涨停板，累计涨幅82.22%；闰土股份、蓝丰生化等亦连续大涨。分析人士认为，业界突发事件引发安监及环保政策督查全面开展，国内部分开工受限的化工产品或将再次迎来一轮涨价潮，其他间接受影响的产品未来也将陆续迎来上涨行情。

　　10． 【易居：3月份热点二线城市地价反弹明显】易居房地产研究院最新报告显示，3月份，40个典型城市土地成交建筑面积同比下降34.6%，已连续5个月下降；土地出让金收入同比减少5%。易居研究院研究员王若辰表示，热点二线城市地价反弹明显，一方面因为一季度房企发债融资较多带来资金面的好转，另一方面因为房企拿地预期从三四线城市向一二线城市的转移，同时一线城市供地量又较少，热点二线城市成为首选拿地对象。

　　【主要股东增减持】

　　摩根大通于3月29日增持中国石油股份（00857）8148万股，每股作价5.1013港元，总值约4.16亿港元，最新持股数目约13.05亿股，最新持股比例增至6.18%。

　　摩根大通于3月29日增持中国中车（01766）2122万股，每股作价7.3239港元，总值约1.55亿港元，最新持股数目约3.51亿股，最新持股比例增至8.04%。

　　摩根大通于3月29日减持国药控股（01099）432万股，每股作价32.63港元，总值约1.41亿港元，最新持股数目约2.38亿股，最新持股比例减至19.98%。

　　瑞银集团于3月28日减持李宁（02331）1025万股，每股作价12.05港元，总值约1.24亿港元，最新持股数目约1.0亿股，最新持股比例减至4.57%。

　　【大行评级】

　　星展：予腾讯（00700）目标价466港元 评级“买入”

　　里昂：升广汽（02238）目标价至10.42港元 评级“跑赢大市”

　　大和：降中铁建（01186）目标价至12.1港元 评级“买入”

　　瑞银：升青啤（00168）目标价至44.89港元 评级“买入”

　　德银：降中移动（00941）目标价至110港元 评级“买入”

　　瑞信：维持华润医疗（01515）目标价至7港元 评级“跑赢大市”

　　【交易闹铃】

　　伟鸿集团控股（03321）、禅游科技（02660）招股中。

责任编辑：马婕