资本市场“看脸”吗？这次连医美APP都要上市了_新浪财经

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　　来源微信公众号：IPO早知道

　　据报道，腾讯参股的中国整形外科网站新氧已经低调申请美国IPO。该公司或可通过此次发行募资约3亿美元，最快可在今年年中上市。

　　“男人创业，女人整形”——这是新氧创始人金星和他所处行业代表的两股现实热潮。

　　多份研究报告表明，中国已经成为仅次于美国的全球医美第二大国。

　　2017年，医美行业的增速高达42%，当下微整容越发普遍，“颜值经济”正席卷而来。

　　医美界的“资本宠儿”

　　中国医美市场上，买卖双方信息不对称的现象一直存在，大众获取的信息有限，正是这样，给了新氧这种垂直平台发展的机会。

　　新氧不是最早创立的互联网医美平台，但从资本市场的表现来看，新氧却是发展最快的医美平台。很多投资者看中了新氧平台的发展潜力，以及创始人金星对互联网灵敏的嗅觉和对商业模式较深的理解。

　　2014-2018年，新氧五年累计融资超过15亿元，投资方阵容非常豪华，腾讯、经纬中国、中银国际、鼎晖投资等纷纷在列。

　　来源：天眼查

　　在大多数人的印象里，整形医院一直是一个暴利的行业，但根据新氧方面披露的信息，公司从2016年才开始盈利。

　　毛利率高，净利润低，正是整个行业的现状。

　　从已经在港提交招股书的艺星医美相关资料来看，2015-2017年，其净利润从1300万元增至1.138亿元，翻了9倍之多。但是，其超高的营销费用也不可小觑，2017年该部分支出高达3.05亿元。虽然这些整形机构的毛利率很高，可以达到70%左右，但净利润却往往低至10%以内。

　　急求上市是为何？

　　作为一个“资本宠儿”，新氧寻求上市，背后或有两方面原因。

　　一方面，新氧欲获资金支持以发展新业务。

　　早期的新氧盈利主要依靠广告收入以及通过线上导流，向线下机构收取佣金（10%左右），但随着部分线下医美机构也开始自建平台，通过卖流量发展增量市场面临发展的天花板。

　　至此，新氧开始寻求新的业务方式，向定制服务转型。2018年12月，新氧创始人金星在新氧第四届亚太区医美行业颁奖典礼上称，“今天我们重新归零、重新开始我们的第二次创业。我们想针对这个产业里面每一个角色提供定制化的内容和服务，为医美产业赋能。”

　　新氧目前渗透率已经很高，发展定制服务意味着发展新氧自己的专业团队，由这些专业咨询顾问为用户配备定制化医美方案，再分派给网站入驻的联合诊所，从而获取收入。

　　另一方面，新氧欲通过上市过渡“创业寒冬”。

　　从大环境来看，近两年创业圈持续降温。创业公司中的典型代表“新氧”也难逃寒潮的影响，只有通过上市储备好足够的“资金粮弹”熬过冬天，才能迎来进一步的发展。

　　并且，新氧所处的医美O2O行业红利也已散去，获客的难度和成本都在与日俱增，上市既能增加公司的运营成本，也能吸引来优质人才，解决医美行业普遍的人才稀缺的问题。

　　变脸却变不了基因？

　　医美行业的规模日渐壮大，但医美仍是一个不尽成熟的行业。

　　伴随着新氧在宣传上的重金投入，越来越多的人开始知道“新氧”这个平台，但在它5年就成为全球最大医美互联网平台背后，存在着不少隐患，或许对平台而言，多注重本质才是首要的。

　　| 刷出来的美丽

　　医美行业巨大的利益滋生了黑市，也滋生了不少刷单和虚假营销行为。新氧曾被多次曝光有刷单行为，在一份被曝光的后台记录显示，一家名为深圳妍熙医疗美容门诊部的新氧购买页面中，一个ID叫north的用户，在12月20日集中购买了几十个整形项目，其中包括12个自体脂肪填充、11个鼻综合手术、11个眼综合，涉及金额接近14万。