资本动态|成分股纷纷走强，纯碱市场今年持续高景气？

财经网资本市场讯 7月5日，山东海化（000822）盘中拉升封涨停板，截至收盘，股价报10.73元/股，最新市值96.04亿元。今日纯碱指数亦上涨超3%，和邦生物、远兴能源、中盐化工纷纷冲高。

纯碱又叫碳酸钠，国际贸易中又名苏打或碱灰，是一种重要的有机化工原料，主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生产，还广泛用于生活洗涤、酸类中和以及食品加工等。

山东海化是以发展海洋化工新兴产业为主导的企业，致力于纯碱、溴素、氯化钙、原盐等产品的生产和销售，其中纯碱为公司主导产品，广泛应用于化工、玻璃、冶金、造纸、印染等行业，是重要的基础化工原料。

数据显示，2021年，三友化工纯碱产能340万吨/年，生产量338.25万吨，产能利用率99.5%；而山东海化纯碱产能280万吨/年，产能利用率100.38%。二者基本都是满产状态，在整个行业中，竞争优势明显。

但值得注意的是，由于生产成本高，山东海化盈利能力较差。2020年时，山东海化纯碱毛利率只有1.5%，毛利勉强维持盈亏平衡；2021年，三友化工纯碱业务毛利率高达31.47%，而山东海化毛利率只有18.88%。

今年以来，随着产能释放，纯碱市场有所回升，据百川盈孚数据，本周国内纯碱市场价格走势平稳，轻质纯碱市场均价为2920元/吨，重质纯碱市场均价为3043元/吨，均与上周持平。另外，山东海化董秘曾表示，公司纯碱出口均价略高于国内销售均价，出口方式为FOB方式。

Wind数据显示，近一个月内，纯碱指数区间涨幅为8.38%，其中山东海化上涨2.71%，涨幅排名前五分别为和邦生物、苏盐井神、金晶科技、中盐化工、三友化工，分别上涨了27.94%、12.97%、11.21%、8.64%、6.18%。

开源证券研报认为，在库存方面，本周国内纯碱将继续下降。另外，百川盈孚统计，截止6月30日国内纯碱企业库存总量为33.98万吨，较上周下降15.05%。

中信证券研报也表示，在稳增长政策导向下，地产管控边际放松，玻璃库存开始下降，浮法玻璃需求有望逐步释放，叠加光伏玻璃产能扩张，持续发力，看好纯碱需求增长。

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