踩雷瑞幸的机构怎样了? 浦发业务正常、中关村租赁最幸运

　　原标题：踩雷瑞幸的中资机构都怎么样了：浦发回应业务正常、中关村租赁最幸运

　　近期瑞幸咖啡遭做空股价暴跌导致金融圈“余震”不断。多家债权方是否踩雷成为了市场关注重点。根据21世纪经济报道采访了解，中资金融机构中有人已经幸运抽身而退，有些则未能接触警报。

　　高盛强平，两家中资机构被波及

　　4月6日，高盛对外发布一则证券出售消息称，在纳斯达克上市公司瑞幸咖啡（LK.US）的股东Haode Investment Inc．分生违约之后，5.18亿美元保证金融资的贷款发放方的银团，已经指示瑞士信贷新加坡分行行使对抵押品的权利，强制执行7640万股瑞幸ADS。

　　值得注意的是，该公司抵押的是5.15亿股B类普通股和9545万股A类股票，包括瑞幸CEO钱治亚的家族基金也额外抵押了部分股票。

　　而上文所述的Haode Investment Inc．是公司董事长陆正耀的家族信托所控制的，该基金实控人为陆及其配偶。

　　目前贷款发放方对抵押品进行强制执行程序，将公司的B类普通股转换为美国存托股票ADS，针对A类普通股和ADS没有适用的锁定限制。假设抵押的所有证券全部售出，那么陆正耀在公司的表决权不会减少，而钱治亚的权益和表决权会大幅减少。

　　此前，路透社报道显示，熟悉情况的消息人士称，其他几家银行包括摩根士丹利（MS.N）、瑞士信贷（CSGN.S）、海通国际、中金公司和巴克莱（BARC.L）。

　　21世纪经济报道记者就此询问了牵涉其中的两家中资机构。中金公司对记者表示：“我们关注到此事，会密切留意，其他暂时不予以置评。”

　　4月7日，记者向海通证券方面求证是否涉及这一笔银团贷款，对方称海通国际为独立子公司，且为上市公司，将问题转至海通国际。不过截止4月9日发稿前记者并未获回复。

　　根据瑞幸公布的最新股东情况，陆正耀持有公司48.4亿股B股股票，其中普通类B股39.12%，拥有36.86%投票权。

　　1月31日，浑水发布的一份匿名沽空报告中披露，瑞幸的管理层已经通过股票质押兑现了49%的股票持有量（或已发行股票总数的24%），令投资者面临追缴保证金导致股价暴跌的风险。

　　银行、信托、租赁公司谁能全身而退？

　　除了上述高盛等机构的银团贷款，从瑞幸的发行说明书中可以看到，多家内地机构曾经对其提供资金支持。

　　比如在发行说明中提到，为了获得营运资金，向浦发银行获得了最高6000万元的循环贷款，北京瑞幸咖啡有限公司和瑞幸投资（天津）这两家全资子公司以及陆正耀、钱治亚提供了担保。截至2019年9月30日，人民币计价的短期银行借款平均年利率为5.655%。

　　对此，浦发银行回应21世纪经济报道称：“网传‘6000万’为我行给予瑞幸咖啡的授信额度，已使用部分额度开立全额保证金的银行承兑汇票。目前相关业务正常。”但并未透露具体使用数额。

　　不过从全额保证金的角度说，即便瑞幸后续资金链乏力，这笔资金还是相对安全。

　　发行说明另称，从TTCO（西藏信托）获取长期借款用于流动资金和业务发展，这是一笔3亿元的两年期贷款，年化利率8%。为此，瑞幸将北京外商独资公司48%的股权质押给了西藏信托，陆和钱也提供了个人担保。

　　除了贷款，根据上述文件，西藏信托另外对瑞幸进行了6000万元人民币的股权投资，行权价格相当于A类可转换可赎回优先股的1.6倍。西藏信托在2019年4月行使了认股权证，瑞幸向其关联公司发行对价890万元美金的1.5万股B-1类可转换可赎回优先股。

　　记者从西藏信托官网公告获悉，截至2020年4月3日，瑞幸咖啡已偿付西藏信托全部信托贷款本金，西藏信托与瑞幸咖啡已无存续债权债务关系。不过并未解释6000万元股权投资的事项。

　　之前西藏信托曾在“公司大事记”中提到与瑞幸的两个事项：“2018年7月，以瑞幸咖啡为代表的创投债业务顺利落地两单，开拓投贷联动的新思路”、 “2019年5月，公司创投债项目’瑞幸咖啡’美国上市”，但4月9日记者发现官网已经不复存在这两条记录。

　　瑞幸咖啡也从多家金融租赁公司处获取资金。比如其发行说明书显示，2018年5月以咖啡机为租赁物向光大金融租赁有限公司签订了为期12个月的租赁协议，总金额3.5亿元人民币，年化利率5.22%，租赁期内按月支付本金和利息。作为担保，陆正耀质押了神州优车公司（神州租车与优车科技推出的联合品牌）的3530万股股权。不过该文件也表示，2019年10月这项协议到期，股权质押解除。

　　21世纪经济报道从一位光大金租高管处得知，款项已经在2019年年底结清：“这个项目结束比较快，因为是为了购买咖啡机周转的，没有欠息或者拖款。”

　　另外一家租赁公司也表示“安全上岸”，但的确是“惊险一跃”。

　　瑞幸在发行说明书中表示，2019年3月，与中关村租赁签订了金额为4500万元的租赁协议，钱治亚提供个人担保。截止到去年三季度末，资本租赁项下持有的资产账面价值为8830万元人民币。

　　中登网披露了这项租赁融资内容，动产抵押登记时间是2019年4月1日，存续期为一年。

　　接近中关村租赁人士对记者表示，该业务到今年3月31日之前刚好终止，租金交付和抵押物回购都较顺利。

　　而业务终止2天之后，瑞幸股价开始了暴跌之旅，4月7日，瑞幸宣布停牌，股价定格在4.39美元/股，总市值约11.05亿美元。这与4月2日财务造假曝光的股价前相比，累计跌约83%；与3月份高峰期的110多亿美元市值相比，更是跌去了近九成。

　　一位租赁界人士对记者表示，通常承租人的保证金可以覆盖最后一期租金，也就是说1年期的租金按季度回款，早在2019年12月31日，中关村租赁已经收回本金和利息。但业务到期之后，通常承租人以1-100元的象征价格回购租赁物，中关村租赁可以选择续期一年或者业务终止。一般来说业务会连续做3-5年，但这个项目特殊，要看具体合同约定。

　　此外，上述人士称，中关村租赁依托集团对科技企业的理解，做了很多科技企业融资和股权投资，在业内属于业态比较特殊的一家。

　　不过上述文件还提到，瑞幸与中国银行、工商银行在去年10月分别签订协议贷款1.73亿元和1.76亿元人民币，期限均为10年，经银行方面同意可以提前还款。资金主要用来购买厦门总部办公室。陆正耀和钱治亚提供个人担保。相对于上述涉及境内金融机构的融资，这才是两笔巨款。

　　（本报记者陈植对此文亦有贡献）

责任编辑：王帅