拥抱ESG日趋严格的要求

　　原标题：拥抱ESG日趋严格的要求 来源：中国金融杂志

　　越来越多的金融机构自觉践行ESG的标准，认为在为投资人带来长期战略价值回报的同时，通过专业的金融产品与服务，推动行业与社会向资源友好型和社会友好型发展，这是金融企业履行ESG的根本使命。1月10日，全球最大指数公司明晟（MSCI）公布了逾2800家企业ESG2019年度评级，其中，兴业银行该项评级由2018年的BBB级晋升为A级。基于指数与评级的客观性、公正性、实用性和公开性，MSCI已成为全球投资经理采用度最高的基准指数之一，是全球各大资产管理者提供投资决策与数据分析的重要依据。2018年，包括兴业银行在内的234支中国A股股票被正式纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。据悉，MSCI对银行业的ESG评级是通过抓取全球217家银行的公开数据，覆盖每周审核的37个 ESG 关键议题。

　　作为保险企业的领先者，近日，中国平安保险股份有限公司被正式纳入2019道琼斯可持续发展新兴市场指数 （Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index DJSI），成为中国首个入围保险企业。该指数的最新调整变动于2019年9月23日正式生效。DJSI是第一个跟踪全球上市公司可持续发展的指数，在资本市场上拥有广泛影响力，是国际大型机构投资者最为看重的可持续发展指数。 仅有两家中国企业入围DJSI，平安保险长期积极践行企业社会责任，打造了兼顾海外标准和中国特色的ESG管理体系，获得了世界权威评级机构的认可。

　　聚焦资本市场ESG前沿的新变化，监管要求带动了业界能力建设方面的大幅提升。2019年12月19日，香港交易所刊发《环境、社会及管治报告指引咨询总结》将修订《环境、社会及管治报告指引》以及相关《上市规则》条文，修订好的指引及规则将于2020年7月1日生效。修订反映了香港交易所锐意提升香港的ESG监管架构，将进一步提升香港上市公司的ESG管治及披露框架，确保符合投资者及持份者预期以及国际最佳常规。安永大中华区气候变化与可持续发展服务合伙人唐嘉欣分析了新版ESG指引的十大要点，并表示ESG除了投资者结构、投资生态带来变化。一是投资端的变化。做好ESG，会有更多机构投资者投资在中国境内上市的企业，投资结构会有所改变。二是上市公司经营方式也会有所改变。过去侧重于销售、盈利、成本管理，今后会倒逼公司有计划地去做些提升，包括环境方面的提升，社会能力方面的提升等。三是监管方式也会发生改变。

　　2016年开始，联交所要求所有香港上市公司每年都披露ESG的报告。唐嘉欣阐释说，第一，这个报告遵循了几个大的重要性的原则，变化的原则，平衡的原则，一致性的原则。内容涉及环境和社会两个大的范畴。新的指引与现行指引最大变化是什么呢？唐嘉欣列举了主要的四个方面：

　　一是新指引已经从披露这个定位慢慢转移到了披露背后的管理。比如要披露董事会怎么参与到这个ESG的治理和管理中的。以前很多报告可能是某个部门或者董秘把这个报告写好发布就行，现在很强调董事会怎么参与，前中后都要体现出来。

　　二是目标管理。过去联交所要求把历史展示在报告里，比如我们一年下来的排放是多少，用水是多少，资源使用是多少。新的指引要求用一种未来展望的方式。比如公司要说明未来5到10年今后的发展计划，总的排放是多少，总的用水是多少。修改的用意在于如果我们定了一个目标，反过来它就形成一个倒逼了，怎么达到这个目标呢？比如说排放能控制在什么范围之内？整个经营模式或者它的生产模式就会有变化，这是以前很多上市企业没有面对过的问题。

　　三是气候变化。新的要求并非关注气候变化给一个企业带来什么影响，一般来说有两种影响，一种是物理风险。比如资源类相关的。比如石油气行业，气候变化跟它的整个产量直接会带来影响。另外一种是转型风险，比如因为气候变化可能会改变某些行业的标准或者是法律法规，可能把该公司的业务从有巨大盈利变成亏损。那公司怎么应对这种风险，是不是做一些业务上的转型和改变呢？这对某些行业影响是特别大的。

　　四是社会指标。社会指标不仅仅是公益慈善，比如雇佣、健康、安全、发展、培训、劳工准则、供应链、产品责任、反贪腐、社区投资。以前经常把社会直接跟社区投资关联在了一起，就把它理解为公益慈善，其实不是，所有与公司运营相关的都是社会议题，尤其在员工或产品责任这一块。

责任编辑：鲁晗奕